上周A股市场暴跌，但上周五上证综指收于低位阳十字星，似乎带有短线有见底的信号。不过，上周五欧美股市再度急挫，似乎昭示着这根阳十字星的底部信号将面临着新的考验。

　　欧美股市的急跌让市场参与者似乎回到了2008年国庆节前后的走势，由于雷曼事件加速了国际金融海啸的爆发，也使得包括A股市场在内的全球股市出现了急跌。而此次希腊危机引发欧洲股市急跌进而波及到美股，如此的信息的确让舆论将此次的希腊危机与2008年雷曼事件相等同，从而意味着A股市场仍有较大的调整空间。

　　而且，央行进一步收缩信贷的政策也有望放大当前A股市场的调整。无论是技术派还是宏观派，都相对认同A股市场的资金面临着较大的压力，这无疑会加剧市场的调整。

　　但是，随着股指的急跌，估值洼地效应也将渐渐体现出来，包括产业资本在内的价值派将迎来新的黄金投资周期。曾记得，在2008年急跌过程中，不少上市公司的控股股东大幅增持，不仅削弱了空头的做空能量，而且在后来的弹升行情中也获益匪浅。

　　当前中国经济较2008年下半年有着根本性的区别，不仅在于新的经济增长引擎呼之欲出，从而意味着A股市场虽然外围环境有点类似于2008年的雷曼事件，但经济基础则强于2008年。

　　综上所述，在宏观经济未有实质性改变之前，持续的急跌往往隐含着报复性反弹，而产业资本已果断出手的信息则意味着底部越来越近。对于价值型的投资者来说，持续的急跌隐含着建仓的机遇。(金百灵投资 秦洪)