投资者不要急于抄底 可逢低关注未来政策扶持的新兴行业个股

　　●大盘见底四个条件和信号

　　●有关地产政策等利空出尽，或有针对性的重大利好相对冲时；

　　●沪市成交量萎缩至600亿左右时；

　　●欧美股市阶段性见底后企稳反弹时；

　　●新股发行或再融资暂停时。

　　周一A股市场遭受重创，上证指数跌至一年来的收市新低，并创近八个多月以来的最大单日跌幅。因有报道称国家发改委将出台更严厉的楼市调控政策，加上上周五欧美股市全线跳水，对A股市场构成较大冲击。上证指数收市报2559.93点，跌5.07%；深证成指收市报9731.72点，跌5.79%。深沪两市全日共成交1506亿元，较上周五略为放大。

　　本报讯 中国经济数据表现强劲，作为晴雨表的A股市场却沦为今年来全球表现最差的股市之一。面对屡创年内新低，累计跌幅两成的跌势，是割肉离场还是抄底介入？

　　尽管大跌之后投资价值“洼地”显现，但业内人士指出，政策紧缩阴霾还未散去，周边环境亦不乐观，谨慎应对，方为上策。

　　市场处于底部未明阶段

　　中信证券研究部总监于军指出，未来市场上涨动力应观察以下指标：海外问题是否已风平浪静？农产品价格是否再度恶化？地方政府参与廉租房建设以弥补地产开发投资不降价的情况，“若上述问题得到落实，市场存在反弹的动力”。

　　招商证券研究报告表示，市场目前处于底部未探明阶段，对于抄底仍需谨慎，预计未来一两个月仍会是市场预期宏观调控政策紧缩的密集期，在这一背景下，市场在短期内仍难以出现好转趋势。

　　市场当然也不乏乐观者。有媒体援引分析人士表示，目前处于农行积极准备上市的关口，如果市场过于悲观，不利于农行上市筹资。

　　地产股半年内仍有压力

　　本轮暴跌的导火线——密集出台的房地产调控政策究竟收效如何，也是股市是否见底的重要参考。曾经就有人戏说：“楼价不跌，股价不涨。”

　　据资料显示，目前银行业2010年的动态平均市盈率9.4倍；房地产业的动态平均市盈率则是11.8倍。多数分析师看好中国最大的三家上市银行的A股表现。对于地产板块，国信证券房地产分析师方焱表示，虽然目前房地产板块跌幅已部分反映了调控的悲观预期，但风险还未完全释放，地产股中短期投资机会难现，未来3~6个月仍有较大压力。 (金霁)

　　操作提醒：

　　三大板块仍有下跌动力

　　自从4月中旬以来大盘经历了600点多点的暴跌，下跌速度之快和幅度之大即使在熊市中也是极为少见的。尽管从中期看市场的估值已处于合理位置，前期的高估值泡沫也已释放，但是资本的特点就在于上涨涨过度，下跌跌过度。市场的恐慌情绪使多空双方依旧需要进行能量的转化过程。投资者目前不要太过急于抄底，可以在控制好仓位的前提下逢低关注未来政策扶持的新兴行业个股，并且严格设立好止损点位。

　　而包括中信证券等多家券商最新分析报告中，三大板块被机构认为是后市仍有下跌动力的板块。其中，有色板块的整体估值仍然在高位；其次，煤炭股的估值也不便宜；此外，创业板与中小板以及主板中的中小盘股中相当多的股票，目前依处于泡沫状态。 (杨欣)