一场金融危机，让美国市场监管的“无能”大白于天下，当种种责难都指向美联储的不作为，改革似乎在所难免。谁来做美国金融风险的最后“看门人”？

　　“推倒重来”——美国目前的金融监管框架正面临一次史无前例的改革，甚至可以称得上是颠覆。

　　美联储很受伤

　　当地时间11月10日，经过多日闭门会议后，在美国金融监管改革进程中一直蓄势待发的国会关键机构——银行委员会，终于作出“惊天之举”。委员会主席、民主党参议员克里斯多佛·多德在当日召开的新闻发布会上高调推出了一份“全面金融改革”草案。

　　“这是迄今为止最为彻底的改革方案，力度远超过美国政府的预期和众议院的现有草案，必然招致反对力量更为猛烈的攻击。”分析人士指出：“但这项草案‘以攻代守’的策略有望推动美国金融监管框架发生重大变化。”

　　总的来说，削弱美联储和美国联邦存款保险公司(FDIC)的职权是“多德版”草案的突出特点。在失去对银行控股公司和消费者金融的监管权力后，美联储成为专门制定货币政策的央行；在失去对银行的监管权力后，FDIC也变得更像一家名副其实的存款“保险公司”。

　　“奥巴马和弗兰克(众议院金融服务委员会主席巴尼·弗兰克)太宠溺伯南克了。”在多德眼中，美联储其实是最薄弱的监管机构。但多德同时表示，剥夺美联储的部分权力与伯南克连任(美联储主席)不冲突，他表示自己非常欣赏伯南克及他的工作效率。

　　权力大洗牌

　　从最受瞩目的监管框架来看，参议院银行委员会草案的核心内容是3个新设立机构：

　　成立金融稳定局，负责系统性风险监管，职责包括鉴别、监督、解决由大型复杂金融机构(资产规模在100亿美元以上)、金融产品、金融交易可能引发的系统性风险；有权对系统性机构设立专门的资本充足率、杠杆率、流动性、风险管理和其他要求，防止他们向“大到不能倒”方向发展；对已经有此倾向的机构，有权对其拆分、解散。金融稳定局将设一位独立主席，由美国总统任命、参议院批准。

　　成立金融机构监管局，对银行业进行统一、集中监管。将美国储蓄机构监理局(OTS)并入OCC，把目前四大监管机构(美联储、FDIC、OCC、OTS)对银行的管理职能并入监管局。这意味着目前美联储对银行控股公司、FDIC对州注册银行的监管职能将被取消。

　　成立消费者金融保护局，对房屋、汽车按揭贷款、信用卡、支票和储蓄账户等一切消费金融产品进行监管，对利率、费率、合同条款等设立标准规范，并由各家银行缴费成立一项消费者保护基金，用来补偿消费者因银行业务违规造成的损失。“多德版”方案还特别提出，修改美联储章程中的一项条款，限制美联储作为“最终贷款人”的权力(直接对任何机构和个人放贷)。

　　SEC偷着乐

　　改革总是伴随着利益的重新划分，如果此次美国监管权力重新规划，美国证监会(SEC)可能是最大的“赢家”。多德提出，将修改法律，使SEC能够在平时向上市金融机构收费，实现“自我筹资”而不需要再由国会逐年批准、划拨预算。职权上，SEC内部将成立专门的评级公司管理办公室；规模在1亿美元以上的对冲基金需要在SEC注册；部分柜台交易(OTC)的金融衍生产品也将由SEC监管。

　　可以预见，多德主导的金融改革方案必然将在国会遭遇更大阻力。纽约大学斯特恩商学院金融学教授维拉尔·阿查里亚表示，设立单一银行监管机构是一个“糟糕的想法”，“我认为全面改革现有的机构动作过大。”