从本周四到月底，财政部再叫卖300亿元国债，期限和利率继续和上期持平。由于经济回暖趋势逐渐明朗，市场普遍预计明年下半年国内或将进入加息通道，这意味着现在买债，在持有期内极有可能遭遇银行加息，3年期更是“难敌”银行的加息利率。

　　根据财政部的公告，这期国债发行总额300亿元，其中1年期150亿元，票面年利率2.60%；3年期150亿元，年利率3.73%。

　　从票面利率来看，3年期国债比同期定存高出0.4个百分点，而1年期国债利率仅高出同期定存0.35个百分点，似乎三年期更为合算。但若考虑经济环境的变化，3年期极有可能难以跑赢银行加息脚步。

　　由于经济好转，澳大利亚央行上周意外加息，其他国家是否跟随引起争议。市场多认为，随着经济形势的好转，我国有可能最快明年年中将进入加息通道。

　　若以明年年中加息估算，那么现在买1年期国债在持有期内必然遭遇至少一次银行利率上升，那么其利率优势至少缩小0.27个百分点至仅0.08个百分点。以10万元投资为例，买国债收益为2600元，存定存收益为2250元，买国债收益比定存多出350元，若加息一次，息差就缩小至80元。不过，由于1年期国债在明年10月即到期，到时兑付本息后再存入银行也来得及，因此现在买入机会成本并不高，比较合算。

　　而3年期国债则不同，在进入加息通道后，持有期内可能会遭遇多次银行加息，而且只要加息幅度达到2次，国债收益就不敌当时银行存款了。而且，由于提前兑取将大幅损失利息，中途取出再转存银行也十分不合算。3年期难跑赢加息脚步，意味着现在买入并非明智的选择。（黎雯）