央行减少票据发行量 10月银行债券发行降36.7%—

央行减少票据发行量 10月银行债券发行降36.7%

2009年12月03日 10:27　来源：中国经济时报　

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　　10月金融市场整体运行平稳

　　12月1日，央行发布了10月份金融市场运行情况，报告显示，10月份，金融市场整体运行平稳。银行间市场债券发行有所减少，中期债券发行比重显著增加。

　　货币市场流动性较为充足，货币市场交易量有所下降；现券交易成交量下降，银行间债券指数持续调整，国债收益率曲线呈现陡峭化趋势，股票市场上涨，成交保持活跃。

　　前十个月，同业拆借市场总体运行平稳。1-10月同业拆借市场成交量为15.1万亿元同比增加20.8 %。10月份，同业拆借成交量有所萎缩共成交1.39万亿元，日均成交815.3亿元，较9月份减少9.6%。

　　前十个月，回购市场交易活跃，成交量同比大幅增加。1-10月，债券质押式回购成交55.3万亿元，同比增加25.2%。10月份，债券质押式回购成交3.96万亿元，日均成交2328.1亿元，较9月份减少12.9%。

　　国信证券固定收益分析师张旭告诉本报记者，整个数据比较符合市场预期，从去年年末到今年初，整个债券市场是牛市，现在则处于熊市状态。包括收益率、交易量、信贷利差上都可能有一些不好的变化。

　　张旭认为，今年后半期，央行1年期票据收益率上行，体现市场对央行加息的反映。短期国债收益率上行，价格下跌，交易量有所下降。

　　央行减少票据发行

　　银行间债券市场累计发行债券33367.2亿元，同比大幅增加80.1%，10月份，银行间债券市场发行债券3165.9亿元，较9月份减少36.7%。前十个月，银行间债券市场发行的债券以5年期以下债券为主。

　　张旭在接受本报记者采访时表示，10月份，央行票据市场收益率上行，一、二级市场利差出现倒挂。央行为了降低二级市场收益率而减少票据发行量。央行票据的发行量占据债券发行量比例较大，所以出现10月份债券发行量较9月份较大环比下降。

　　信达证券债券分析师李建朋认为，10月份债券发行量下降的原因可能有两个，一是地方债在9月份就已经发完，因此10月份少发了不少地方债。二是由于通胀预期增加，不少企业推迟了发行企业债。

　　前十个月，债券市场现券交易量大幅增加，银行间债券市场现券成交39.1万亿元，同比增加31%。10月份，债券市场现券交易下降较多，其中银行间市场现券成交2.6万亿元，环比减少31.8%，交易所国债成交100.20亿元，日均成交6.3亿元，环比减少46%。

　　张旭告诉本报记者，央行票据二级市场收益率的波动影响市场对后市的预期。当央行票据收益率上行后，市场普遍对债券市场感到悲观，因此导致了现券成交量的下降。(马会 )

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