尽管从价格指标上看，我国目前仍处在通缩局面，但今年这一轮资产价格的过快上涨却是众所周知的事实，并在时时触动着市场日益敏感的神经。与此同时，5号召开的中央经济工作会议肯定了在2010年继续维持稳定的宏观政策的重要性，重申要坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　信诚基金研究总监胡喆表示，关于会议中所提到的稳增长、调结构、促消费以及继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策等措施，基本符合市场预期。从CPI角度上看，明年通胀压力并不大，明年2季度以前加息的可能性不大，但通胀预期存在。

　　针对会议提出要增强货币政策针对性和灵活性的提法，胡喆认为，这与调结构的基调吻合，同时政府也给明年的政策留下了较大的回转余地。适度宽松的货币政策将继续微调，主要表现为货币市场利率的上升；而积极的财政政策也将适时淡出、着力于调整经济增长结构。

　　摩根大通认为，中国经济将继续保持稳步增长。预计中国2009年全年的国内生产总值增长将维持在8.6%，2010年将达到9.5%。随着就业市场持续回升并带动家庭收入和消费者情绪改善，预期私人消费将于2010年全面回升。房地产个人投资和其他私营行业投资也将显著上升。预期全球经济将于2010年持续、同步回升，中国出口行业的稳步回升将成为中国经济增长的主要推动因素。

　　对于目前A股市场，胡喆认为估值是合理的，市场流动性依然充裕，市场长期趋势依然向好。在行业上，看好三大板块，与内需增长密切相关类、受益于通胀类和受益于出口复苏类。此外，还可积极参与多样化的主题投资，包括低碳主题的新能源、智能电网、医疗改革、3G增值业务、物联网等。

　　大成基金认为，在宏观经济政策继续保持宽松、上市公司年报业绩增长、资金供给总体充沛的背景下，短线震荡不改变市场震荡向上的趋势。不过，值得警惕的是，我国经济增长加速回升的态势已确立，在“保增长”的基调下，明年国内投资仍将高速运行，而促进消费也将成为下一步政策的重点，经济增长无疑还将进一步加快。考虑到今年第一、二季度经济增速基数较低，即使强调经济结构调整，明年第一、二季度的经济增速也很容易达到9%。按照过去经验，这种情况延续下去可能导致经济过热，最终带动通胀上升。由此推断，大成基金指出，2010年下半年，政策可能会开始进一步收紧以防止通胀恶化。(钱妤)