多数基金公司已经或多或少地公布了2010年的投资策略，在他们看好的这些板块中，预计不少个股已经布局好———这些板块，明年或许有投资的机会。整体来讲，基金最看好的是大消费领域，其中3G板块机会无穷，其次，受益于通胀的板块如资源股也被部分基金公司看好。但基金公司普遍对大盘蓝筹股看法谨慎——— 在市场资金面并不十分宽裕的情况下，结构性机会更加诱人。

　　“下游消费最受宠”

　　今年四季度以来汽车、家电、食品医药等板块此起彼伏之后，基金公司并不认为它们的投资机会的看法已经暂告一段落，改为普遍看好这些板块。这些基金公司包括华宝兴业、国海富兰克林、银华、泰信、华富等等。

　　华宝兴业认为下游消费的机会来自于中国进入“后工业化阶段”，未来3年中国将步入“后工业化阶段”，从而将经历前所未有的“消费大变革”。从区域与城市发展阶段看，中国的上海和北京已率先进入“后工业化阶段”。华宝兴业预测，在未来的三年中整个东部广大地区和人口也将完成工业化。

　　在行业配置上，华宝兴业建议战略性地关注泛消费板块，重点关注医药、家电、汽车、保险等大消费重点板块；该报告认为周期性行业中存在阶段性机会，其中受地产、汽车等下游拉动且供给受限的周期性行业如钢铁、水泥、化工、电解铝等将有望出现显著的阶段性超额收益；并建议关注新疆等区域热点中蕴含的主题投资机会。

　　国海富兰克林的2010年投策报告则从政策调整角度分析。“调结构+稳增长：政策指引行业配置方向。”国海富兰克林认为，在失去外需的动力后，内需消费能否接力外需成为经济增长的引擎成为焦点，同时还要消化近年来在外需指引下的制造业产能过剩问题。消费驱动的内需增长模式逐步启动，如果将消费划分为高端升级+低端普及+消费保障，则升级部分集中在城市房地产和汽车，低端普及集中在家电+汽车下乡，消费保障对应于社保+医保改革。二是寻找和支持全球科技创新的方向，目前来看，新能源和低碳经济似乎是个趋势。

　　“在通胀往上走的预期之下，2010年更看好下游消费领域的投资机会，下游消费品领域如品牌服装、家用电器、医药、食品饮料等行业会有较好表现。”泰信优质生活基金基金经理朱志权认为，企业盈利增速在未来三到五年能维持20%以上水平的行业中，现在看得最清楚的是医药行业。

　　“3G板块最具爆发力”

　　“部分投资机会来自于主题投资。”嘉实基金总助邵健认为，未来一个阶段重要的投资主题包括：低碳、新能源、TMT(3G及新技术)、重组、世博、迪士尼等等。另外，中国有大量的区域振兴计划，这些振兴计划在资本市场上可给敏感型投资者提供投资机会。

　　华夏基金投资总监刘文动表示，华夏基金2010年主要提前研究布局经济转型相关行业，比如低碳经济、区域产业转移；看好有催化剂的传统行业，包括军工、航空和券商。另外，新能源也将是华夏基金的投资方向，重点关注光伏发电技术的突破与进步、核电在中国的大范围应用、新能源汽车和节能技术的应用。

　　朱志权预计，3G手机的爆发式增长可能是2010年消费的一大亮点。“随着3G智能手机的推出，3G相关应用会有十倍数的成长，估计今年3G的用户数在900多万左右。泰信基金研究团队初步预测明年可能会达到6000万左右，后年更可能会达到上亿的数量。”

　　易方达基金投资总监陈志民看好3G。“今后不要把太多的精力放在对宏观的关注上，2007年和2008年那种非常态性的宏观环境大幅波动现象未来出现的概率很小。明年投资的心态非常重要，在资产配置和行业配置上，都要克服追涨杀跌的心态。政策方面，我认为最大风险就是国际板的推出，其次才是宏观调控政策的退出。因为国际板从理论上讲，扩容是无限的，有了汇丰，就有了花旗，也就有了微软，这将让A股和国际市场彻底接轨。大消费板块、3G和低碳经济都很有机会。

　　“周期性板块有争议”

　　对于市场最为关注的房地产市场，兴业基金内部人士认为，从今年来看，上半年是价格涨、量放大的阶段，现在价格涨幅趋缓，量也有所下来，一方面是因为房价上涨过快，削弱了潜在刚性需求，在供应量不足的大前提下，价格表现为稳中有升，这种微妙的平衡取决于政策和供需关系的改变。明年最关键的还是看刚需和改善性需求，投资和投机需求将弱化。

　　嘉实基金则是另外一种观点：几个大的周期性行业明年盈利平均可能有50%～100%的上升，而这些周期性行业目前动态估值水平在12～18倍之间。到明年，这些周期性行业的估值已经变得很便宜，而盈利又在持续上升，展望后年可能盈利情况更好。这些值得关注的行业主要包括金融、地产、保险、西药、啤酒、白酒等。邵健表示，“我们是乐观看好后市的，只要整个市场还可以，那金融和地产股的行情就会启动。”　(本报记者 谢晓婷)