融资方案变还是不变？备受关注的工商银行再融资方案生变传闻近期愈演愈烈，变得更加扑朔迷离。

　　昨日(5月18日)下午，工商银行召开股东大会，重点讨论再融资补充资本充足率方案。工行董事长姜建清表示，工行确定以A+H股方式融资，A股市场采用可转债方式；H股的融资方式和额度尚未决定。

　　再融资“不愁卖不出去”

　　3月25日，工商银行公布其再融资方案，计划在A股发行不超过250亿元人民币可转债，以及配售不超过20%的H股。然而，再融资方案生变的传闻自那日起也一直没停息。

　　有传闻称，由于汇金等大股东不希望股权被摊薄，而且配股方案在成本费用上更加合算，工行有可能在其股东大会上提出修改此前A股发行不超过250亿元人民币可换股债计划。

　　事实上，昨日的股东大会上，A股可换股债融资方案已经得到确认。

　　姜建清表示，在A股市场采取可转债的方式，可以最大程度地满足A股市场投资者的需求，也可以同时满足偏好股票和债券的投资者。

　　昨日的股东大会上，工行的H股融资方案的各项细节仍未确定。根据股东大会通过的一般性授权，可发行不多于现有股本20%的新股或购股权，但是会议没有讨论具体的集资方式和集资额。

　　姜建清强调，H股的配售面向全球的投资者，会在合适的窗口择机发行，而工行资本充足率较高，有条件选择市场更稳定、更好的时候融资。

　　姜建清指出，对于H股的融资方案，将会根据资本市场情况以及股东利益确定具体的融资方式，并重申完成融资后3年都不需再融资。“由于工行的资本状况在国内银行中相对较好，可以有更多的时间从容地选择更合适的窗口条件。”他表示。

　　对于工行如何保证此次再融资的发行取得成功的提问，姜建清自信满满地向媒体表示，投资者永远都是青睐具有投资价值的股票，在过去7年中，工行年平均利润增长33.8%，每年投资者所持工行股票的分红远远超出现在买债券的收入。

　　“工行作为中国和全球金融业的代表，是全球世值最大，利润最高，存款最多的银行，所以我相信这样好的股票不愁卖不出去。”他指出。

　　此外，本次股东大会还通过了《中国工商银行股份有限公司2010年至2012年资本规划》，设定未来3年资本充足率规划目标为：并表口径资本充足率和核心资本充足率2010年末分别达到12.4%和10.2%左右；2011年末分别达到12.3%和10.1%左右；2012年末分别达到12.3%和10.1%左右。

　　按揭贷款保持较快增速

　　在昨日的答记者问环节，工行行长杨凯生表示，工行今年以来的贷款投放增速为5.8%，个人按揭贷款增速较快，达到10.6%，高于全行贷款的平均增速。

　　杨凯生指出，工行今年以来在个人住房按揭业务上主要投向了首套购房的贷款者，二套房及以上的贷款只占该行个人住房按揭总量的6%。同时，该行对房地产贷款依然十分谨慎，目前包括个人按揭贷款和开发贷款在内的房地产不良贷款率为0.72%。

　　与2009年信贷投放一路高歌猛进相比，银行今年的信贷投放显得更加谨慎。随着今年信贷收紧信号的不断释放，国有大行今年的贷款投向及额度愈发成为市场关注的焦点。

　　杨凯生指出，今年以来工行的信贷投放继续保持了稳定、健康的增长。今年以来，该行贷款增长5.8%，较全国金融业平均贷款增幅低近1个百分点，而与同类可比的银行比较，该增幅降低了1.5个百分点。

　　对于地方融资平台问题，杨凯生表示，该行今年新增地方融资平台贷款为616亿元，贷款的质量是比较良好的，不良率大体仅0.02%。

　　数据显示，截至2009年底，该行地方融资平台贷款为7850亿元。杨凯生指出，今年以来，工行地方融资平台方面的信贷投向主要在长三角、珠三角，以及环渤海周边三个经济相对发达的区域，大概占整个融资平台贷款的68%，其余分布在西部，中部和东北地区。

　　同时，杨凯生表示，该行在政府融资平台贷款的行政级别上也较合理和严谨，主要是考虑相应政府的融资能力、建设的需要程度以及项目的还款能力。

　　他指出，工行地方融资平台贷款中的93%投向地市级政府以上的融资平台，其中，20%多是省级政府，70%属于二级城市，只有7%是投向百强县中前几十位的县，即全国经济发展水平领先的县域。(记者 张玮）