继5月创近9个月以来的最大月度跌幅之后，6月首日再现“开门黑”。调查显示，基金、券商等机构普遍认为，六大“猜想”的虚实将直接决定着6月份A股市场走向。

　　通胀将突破临界点

　　调查显示，机构平均预期5月份中国CPI同比增速将逼近3.2%的水平，远超4月份的2.8%，并一举冲破政府原先设定的3%的控制“红线”。其中，中金公司预计5月份CPI将同比增长3.2%，6月份可能达4%以上。尽管德意志银行预计中国5月份CPI同比仅增长3%，但该行认为6月份将是中国央行加息最好的时间点。

　　而无论加息与否，随着通胀率自今年来首度突破临界点，将会为A股投资者带来挥之不去的困扰。

　　央行或上调准备金率

　　6月，7800亿元资金将陆续到期，有助舒缓当前紧绷的资金面。鉴于国内面临巨大通胀压力，因此央行势必会再度加大回笼资金的力度。

　　考虑到升息将刺激大量热钱流入中国，从而加剧通胀压力，因此央行将更可能在6月份实施今年来第四次上调银行存款准备金率。但上调存款准备金率无疑会进一步收紧银行信贷，从而对经济增长造成更大的压力。

　　经济增长动力将回落

　　下周公布的5月份经济数据，将表明中国经济增长动力进一步下滑，这将引发市场对于上市公司业绩回落的担忧。此前，随着政府逐渐收紧货币政策，4月份工业增加值、城镇固定资产投资等主要经济数据已无一例外地呈现下滑趋势，中金公司也相应将今年GDP预测从10.5%下调至9.5%。

　　政府出台房产税

　　自4 月份以来，“房产税”已成为打击A股市场的“致命武器”，而近期关于房产税开征的消息也越来越靠谱。中国政府网周一公布，国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》，明确将逐步推进房产税改革。因此房产税的出台可谓已箭在弦上。

　　欧元区债务危机恶化

　　惠誉国际评级上周五将西班牙的评级由“AAA”下调至“AA+”，令欧元区主权债务危机的形势更为严峻。而由于西班牙为欧洲第四大经济体，GDP占欧盟总GDP的8.9%，若西班牙债务问题一旦升级，将是对欧洲乃至全球金融市场的重大打击。

　　农业银行获准上市

　　有报道引述投行人士预计，中国农业银行将在6月上旬获得A+H两地上市批文，并在7月进行机构配售与公开招股，最终于7月中旬两地挂牌。由于农行仅在A股的融资额便可能高达100亿美元，其对A股市场资金面带来的压力不容置疑。

　　但投资者憧憬管理层可能会提前出台一些护盘措施，从而为农行的顺利上市营造良好的市场环境。(陆泽洪）