今年年初以来，随着金融危机的深化、美元的走弱，曾经一蹶不振的大宗商品却逆势上扬，价格一路飙升。但大宗商品价格的连创新高也让不少投资者产生担忧，当前金融市场上与大宗商品挂钩的理财产品客户也出现观望心态。日前，渣打银行发布报告分析说，今年下半年大宗商品市场将持续反弹，其中能源品种的表现将优于基本金属。

　　报告分析，受全球经济增长预期见底、美元走弱以及由此带来的投资情绪改善拉动，6月大宗商品价格继续反弹。尽管最终需求仍较疲软，但中国对主要基本金属、原油、煤炭甚至大豆的强劲需求为大宗商品增添了上涨动力。渣打银行分析师表示，在最初的市场乐观情绪消退以及中国存货上升抑制进口后，商品市场可能从当前价位回调。但另一方面，今年下半年受实际需求改善支撑，大宗商品市场将持续反弹，加之风险偏好恢复以及美元持续下跌走势影响，大宗商品涨势将进一步得到确认。

　　报告表示，不同商品市场的表现仍会有差异，鉴于能源供应较紧张且许多基本金属产能依然过剩，因此能源品种的表现预计将优于基本金属。此前，渣打银行将今年三、四季度西德克萨斯原油期货(WT I)平均价格预期预测值定为60美元/桶、70美元/桶，但根据新的预计，渣打银行将平均价格预期分别调高至65美元/桶和75美元/桶，但保持对2010年的预期80美元/桶不变。渣打银行认为，拉升油价的主要因素是限产措施特别是欧佩克的限产措施，以及对投资削减的隐忧，此外今年第四季度非O E C D经济体的需求温和复苏也将起到一定作用。

　　农产品方面，渣打银行认为6月农产品期货继续走强，谷物表现尤为抢眼，玉米、小麦和大豆价格均飙升至2008年10月的水平。支撑因素主要是市场担心气候变化将对农作物产出带来负面影响。分析表示，资金和投机者正重返农产品市场，这与坚挺的能源价格一道支持了软商品价格反弹。但若要使资金持续回流农产品市场，负面的供给冲击风险仍需继续存在。

　　对于黄金，渣打银行认为，受投资者需求持续改善以及美元走弱支撑，金价持续上扬，预计2009年下半年金价将突破1000美元/盎司。(徐维强)