国元证券19日发布的2010年A股策略报告认为，明年中国经济将在较低价格水平的总需求弱均衡下运行，上证综指合理点位在3600点，不排除上冲4200点和下探2800点的可能。

　　国元证券认为，2010年中国经济表现为环比改善力度减弱乃至消失，同比仍将继续改善，投资、工业生产以及外需指标都反映经济处于“弱均衡”格局。尽管CPI转正，但在明年二季度以前仍将延续温和态势，这意味着货币政策相对紧缩可能在明年一季度乃至更晚。

　　报告认为，明年上半年流动性趋势不太可能发生根本性转变，将继续成为资本市场引擎。未来行业演绎更趋结构化和主题化，其中符合经济转型和内需持续增长趋势的行业如商业、食品饮料、医药、化工、机械、家电以及电力设备等具有核心优势。( 韩晓东 )