上证指数在3300点附近的拉锯战越来越激烈，短短的半个月内，两次冲上3300点，两次无功而返，5日、10日和20日均线开始在这个点位上纠结不清，未来的方向开始迷茫。

　　和10个交易日前相比，无论是股票型基金还是混合型基金，都进行了较大幅度的减仓。《投资者报》数据研究部仓位监测数据显示，截至12月8日，股票型基金的仓位减至79%，混合型基金的仓位减至69%，与11月25日相比，股票型基金仓位降低了11个百分点，混合型基金降低了13个百分点。

　　这次基金公司整体减仓，说明基金公司对后市的看法比较统一。从基金公司发表的市场观点看，大部分基金公司对中长期依然看好，可是认为短时的市场震荡在所难免。

　　降低仓位锁定业绩

　　3300点，离上一次阶段性高点3478点仅是咫尺之遥，但是可以看得出来，谁也不愿意往前冲这一步，抱着炸弹迈过这个坎。基金公司在此时表现极为谨慎，将前期的高仓位火速退下，静观后市走向。

　　《投资者报》数据研究部测算，在近十个交易日内，无论是股票型基金还是混合型基金，平均仓位降低超过了10个百分点，其中股票型基金仓位从90%减至79%，混合型仓位从82%降至69%。

　　降低后的仓位基本和今年三季度末相似。三季度末，上证指数大约处在2800点附近，股票型基金的平均仓位为81%，混合型基金的平均仓位为70%。

　　大幅减仓的目的一方面是在市场阶段性的高位，减仓规避风险，另一方面是在年关岁末，基金业绩排名大战的号角即将拉开，提前部分减仓有利于锁定前期的收益。

　　在本监测期内，混合型基金大部分减仓。仅有3只基金进行了加仓操作，他们分别是：金元比联成长动力、融通行业景气、信诚四季红，还有24只基金仓位保持不变，其他混合型基金均进行不同程度的减仓操作。

　　其中，减仓幅度最大的前10只混合型基金分别是：东方龙混合、嘉实主题精选、华夏平稳增长、嘉实服务增值行业、万家双引擎、国投瑞银景气行业、兴业可转债、国富中国收益、申万巴黎盛利配置、万家和谐增长。

　　混合型基金中，还有不少基金继续保持高仓位，主要是那些没有减仓和小幅减仓的基金。有20只保持在90%以上的仓位，他们是那些一贯保持高仓位的基金，如大成创新成长、华商领先企业、华夏蓝筹核心、招商核心价值、鹏华动力增长。

　　但本监测期内减仓也是股票型基金的主要操作方向，加仓的基金只有3只，他们分别是国联安小盘精选、中银持续增长和博时主题行业；有32只股票型基金保持仓位不变，其他的股票型基金进行了减仓操作。

　　其中，减仓幅度最大的前10只股票型基金分别是：华夏复兴、海富通风格优势、申万巴黎竞争优势、易方达中小盘、东方策略成长、嘉实研究精选、银河竞争优势成长、宝盈资源优选、南方隆元产业主题和泰达荷银市值优选。

　　这些减仓幅度较大的基金减仓之后，仓位已经处在股票型基金的最低限60%上。

　　依然还有不少基金对后市保持坚定看多的观点，他们的仓位保持在90%以上，这样的基金共有43只，此外，还有不少基金仓位保持在95%。

　　券商基金观点分歧

　　基金公司对后市的观点比较统一，认为中国经济将保持强劲增长，将强有力地支持股市行情，中长期看好后市，而认为短期内，因国际环境和资金压力市场的震荡在所难免，仅有个别基金认为存在跨年度行情。

　　华夏基金管理有限公司投资总监刘文动近日表示，2010年的宏观经济发展将获得进一步的整固，结构性增长将成为未来经济发展的动力。2009年主要靠投资弥补外需的下降，2010年投资会继续增加。所以，经济增长速度会更快，2009年的增长速度不会低于10%。2010年的增长情况要好于2009年。

　　上投摩根也表示相同的看法。该公司副总经理侯明甫近日表示，明年中国经济将坐享全球复苏的成果，中国目前处在一个比较有利的地位。从GDP的三驾马车来讲，不管消费、投资或者进出口部分，即便中国政府明年不做太多努力，靠其他国家的经济复苏，经济也可轻松完成“保八”的任务。

　　诺安基金近日表示，市场中期上升趋势不改，但短期震荡的局面将继续存在。诺安基金表示，近期的走势表明在大小盘分化严重的背景下市场存在内在的修正需求；大盘股大幅上涨和小盘股大幅下跌同时发生也说明市场仍然相对谨慎。同时，在资金方面可能面临一定程度的压力。诺安基金判断市场的中期上升趋势不改，但短期震荡的局面将继续存在。

　　也有个别基金公司认为还存在年末行情。海富通风格优势股票基金经理康赛波近日认为，迪拜危机对中国公司的影响很小，A股近日的反弹显示出市场对迪拜事件的恐慌已经基本消化。除非未来有新的坏消息，市场的趋势不会因此发生改变。康赛波看好今年年底到明年一季度的“跨年度行情”，因为可预测的宏观经济数据一季度会表现得比较乐观，CPI不会出现太大幅度的上升，企业的盈利能力也在不断加强。(刘宗源)