一季度A股并未迎来热议已久的风格转换。一方面，在货币政策调控退出的预期下，以银行、石化为代表的大盘蓝筹股表现持续低迷，而受“调结构”政策刺激的区域板块等概念股则继续“高歌猛进”。

　　受此影响，不同投资风格的基金业绩在一季度也呈现一定差异，蓝筹风格基金表现平平，主题投资风格的基金则相对抢眼。由此，投资人应如何择“基”？

　　“短期业绩并不具有代表性,投资者要多关注基金3年甚至更长时间内的表现。”东北证券研究所基金研究员冯剑指出。“基金评级体系的最大特点是以持续、稳健回报为主，尤其关注那些业绩长期优异的基金及团队。”理柏基金评级机构营运执行官艾克思也强调。的确，同类基金业绩短期排名或许有天壤之别，但绝对收益差异一般不会很大，一只基金能否为投资人带来持续稳健的回报，中长期业绩表现更具说服力。

　　银河证券基金研究中心数据显示，截至3月26日，博时旗下博时主题行业、博时平衡配置、博时裕隆封闭等基金均获得过去三年五星级评级；交银旗下交银精选、交银成长也都获得过去三年四星级以上评级。

　　与此同时，基金公司2009年年报已经全部披露完毕。据统计，60家基金公司旗下594只基金2009年利润高达9102.46亿元，而博时以573.33亿元的利润在所有基金公司中排名第二位。此前，博时旗下11只基金已进行2009年利润分配，而博时基金累计分红额也超过530亿元，在业内位居前列。

　　“除了关注长期业绩稳健的基金品种，投资人在选择基金时更重要的是考虑与自身的风险承受能力相匹配。”银河证券基金研究中心王群航认为。相对来说，大盘风格基金重点关注安全边际较高的蓝筹股，更适合稳健型的长线投资者。

　　从目前市场来看，中小企业板的市盈率已达42倍，虽然近期仍然表现较强，但个股高企的股价以及连续的上涨已积累了较高的二级市场风险，也有业内人士提醒投资人不要忘记当年美国科技股泡沫的教训，2000年科技股板块纳斯达克指标从3000点跌到1000点，投资者损失惨重，对实体经济也造成一定打击。

　　虽然目前主题投资依然盛行，但是蓝筹股的价值优势和估值优势正在获得市场关注。交银施罗德基金认为，2010年风格轮换还会存在，大盘股的机会在于被市场过分压制的阶段性机会。

　　博时基金也表示，转变经济增长方式是一个长期的经济转型过程，而在A股市场上这个主题在机构博弈的推动下显得有些急功近利。未来表现更好的股票可能集中于估值水平处于洼地而盈利增长相对稳定的行业，以及基本面具备防御特性同时估值水平也不高的行业。(庄少文)