如果你买了一只股票，在不到十年的时间里，价格从2分钱涨到1元以上，是否赚了50多倍？如果你买了另一只价格35块左右的股票，几个月之后价格却只有1元左右了，是否亏掉了97%？真实的结论可能出乎大家意料，因为投资前一只股票的投资者不仅没有赚到钱，反而亏损99%以上，而后者也并没有亏损，反而是赚了40%左右。

　　这两个例子都是港股上真实发生过的事情，前一只股票是威利国际，其在2000年至今曾进行过6次并股，最终的结果是300多万股并成了1股。该公司经营多年亏损，按复权价格计算的股价其实已经跌去了99%之多。而后一只股票则是海王集团，其在2000年进行了1拆50的大比例拆股，股价也由此从35元变成8毛左右而进入仙股行列。

　　通过这两个案例的分析，能告诉我们什么呢？

　　首先就是不要把绝对股价太当回事，千万不要以为绝对价格低的股票就是便宜的。股价是否便宜真正应该衡量的是股票的价格与其含金量———价值之比。绝对价格高的不一定贵，绝对价格低的股票，也不一定便宜，认清这一点对我们国内的投资者特别重要。

　　其次，一定要小心绝对低价幻觉陷阱，要看清上市公司的股本魔术。国内市场上，10转增10的游戏已经玩了十几年了，但至今屡试不爽，对刺激股价非常管用，普通投资者很容易陷入低价幻觉陷阱。其实香港股市上有过半数的股票是低于一元的仙股，有几十只股票都是低于一毛钱的。

　　当然类似香港大比例拆并股的事情暂时还不会在A股市场出现，但随着市场化的进程，国内已经出现了像紫金矿业这样面值0.1元的股票，也出现了西飞国际这样一次10转增12的例子，今后上市公司的股本变换也可能越来越灵活、容易，这需要投资者提高警惕，以避免陷入绝对低价的幻觉陷阱。(兴业全球基金)