沪深两市在7月首个交易日双双实现“开门红”，沪指在权重股的带领下时隔一年后重新突破3000点大关。

　　分析人士指出，在3000点位置，市场面临估值、获利回吐、技术超买等诸多压力，大盘有可能出现短期震荡。但是，由于目前流动性仍然十分充沛，逐步提升的通胀预期将给予市场强力支撑，3000点上方不会只是“一日游”。

　　在大盘重上3000点之时，我们也注意到，华林证券发布的2009年A股中期策略报告认为在上半年涨幅巨大的背景下，下半年A股二级市场行情不甚乐观，下半年市场对于一级市场投资者而言可能是“盛宴”，但二级市场或许只是“剩宴”。

　　我们看到，　在上周暂停正回购操作之后，昨天央行在公开市场恢复正回购操作，回购总额800亿元人民币，但两期正回购中标利率双双走高，其中28天期正回购利率是去年12月末以来的首次上涨。一交易员表示，IPO开闸后引发的短期资金紧缺已基本缓解，央行为维持资金面的平衡，回收到期流动性，所以重启正回购。可见央行为维护一级市场煞费苦心。

　　沪深1600余家上市公司中已有628家发布了中期业绩预告。在去年四季度行业景气度急剧回落的背景下，钢铁、电力、化工、机械设备等行业今年上半年业绩预期仍不容乐观，受此影响，628家上市公司整体“报忧”比例达到了61.78%。这让仍坚守二级市场的投资者又嗅到了“剩宴”的气味。

　　因此，在资产配置上报告认为需要保持防守策略，下半年的主要机会除了参与一级市场的无风险套利，可以留意非周期性行业，重点关注医药行业、快速消费品行业以及在经济低迷期间具备较强竞争力的上市公司。

　　当前有数据显示，居民中“存款搬家”的现象又再出现了。历史上，每当出现“存款搬家”现象时，往往给证券市场带来巨大的泡沫，今年这次“存款搬家”会是个例外吗？在场外资金异常充裕的背景下，3000点将成为牛市新的起点，投资者宜保持牛市思维。(尹武)