在二季度宏观经济数据传递乐观情绪、经济出现好转迹象之下，外储业出现激增。央行最新数据显示，截至6月末，国家外汇储备余额为21316亿美元，同比增长17.84%。上半年国家外汇储备增加1856亿美元，同比少增950亿美元。外储的激增联系上国内日益冲高的股市楼市，业内已响起忧患之声。

　　外储膨胀隐忧重重

　　在今年二季度的三个月里，我国外汇储备分别增加552亿美元、806亿美元、421亿美元。一季度外汇储备增速有所放缓的局面在二季度开始改变。

　　并且我国国家外汇储备余额于2006年2月超过日本，成为全球第一大外汇储备国。目前日本国家外汇储备余额达1.02万亿美元，我国国家外汇储备已是日本的两倍。

　　从今天公布的二季度宏观经济数据看，相比于日本、美国等其他经济体，中国经济在二季度出现了企稳回升的迹象，未来向好趋势比较明显，与此同时，国内股市、房地产市场日益火爆。

　　对此业内人士认为，外汇储备增多，可为内地抵御全球金融危机提供保障，但外汇储备过快增长也蕴藏风险，其中热钱流入催生资产泡沫尤其值得关注。香港文汇报对此评论，内地应注意在有需要时调整宏观政策，适度收紧贷款增长和投资项目审批，遏制楼市股市急升趋势，降低热钱流入诱因，防止资产泡沫快速膨胀而带来更大风险。

　　国家信息中心经济学家祝宝良也表示，游资流入最大的危害将是资产泡沫的产生，目前股市、房市价格上涨与其不无关系。 “除了会吹大资产泡沫，导致通货膨胀之外，热钱的流入将使得人民币面临升值压力，而人民币升值会对出口造成负面影响。 ”祝宝良表示。

　　客观上推高股市楼市

　　今年上半年，金融机构人民币贷款数据合计约7.37万亿元，远远超出年初设置的全年5万亿元的目标。上月底，国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁表示，上半年有20%左右的信贷资金，即超过万亿的资金流入房地产和股市等资产市场。这必然推动内地资产价格飙升，这些非美元资产急升，又吸引大量境外热钱流入。

　　通胀预期也推动了股市、楼市、黄金等资产价格不断上涨。在资金充足的背景下,股市已从普涨进入到结构性上涨阶段;房地产价格在此前还没调整到位的基础上,受到大量资金涌入推动又开始大幅攀升。

　　“当前房价上涨，明显呈资金推动的特点。 ”面对破两万亿美元的天量外储，业内分析人士提醒，房价短期内由于资金推动的过快上涨，有可能使房贷资产质量大打折扣，“如果房价出现震荡的话，银行房贷可能会有‘断供’的危险。 ”

　　而日前市场也已经有传言对二套房贷政策收紧，下一步货币政策走向,关系着我国经济的走向,也牵动着众多股市、楼市投资者的神经。

　　专家点评

　　金融系统充斥大量流动资金

　　摩根大通董事总经理兼中国市场主席李晶认为，狭义货币供应量M1，包括流通中现金和活期储蓄存款，相比5月18.7%的增速，6月M1加速至24.8%，显示金融系统充斥了大量的流动资金。

　　“信用创造的快速增长，对中国企业部门和资产市场产生了巨大的刺激，并帮助支撑了国内需求。然而中央银行近期重申了适度宽松的货币政策，信贷增长的步伐应该在未来几月有所缓和，反映出银行在年初提前放贷的自然趋势。 ”李晶指出，“充裕的银行信贷扶持了开发商们——近期在土地拍卖中胜出的投标者均来自非房地产行业，这已经暗示了流动性的过度充裕。 ”(崔烨)