存款准备金率上调0.5个百分点是否意味着货币政策转向？著名经济学家厉以宁1月14日表示，调整0.5个百分点仍然在适度宽松的货币政策范围之内，并非政策拐点到来。他同时表示，目前不宜过快改变积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　北京大学国家发展研究院副院长姚洋则认为，宽松的货币政策在缓慢退出，财政政策也在逐步收紧。“上调存款准备金率显然是为了应对通胀的压力。”姚洋认为，货币政策已经开始转向。

　　记者也在“2010世界与中国经济走势预测报告中”看到，接受采访的中国40位经济学家中，有60%认为2010年中国货币政策会转向适度从紧，80%认为货币政策的转向将发生在下半年和二季度末。

　　对此，厉以宁14日抛出了自己的问题：“假定我国现在发生了通货膨胀，难道仅仅只有紧缩一条路吗？”他分析说，如果是需求拉动型的通货膨胀，紧缩政策是有效的；如果是成本推进型和输入型的通胀，紧缩政策并不会起作用。

　　厉以宁建议，信贷规模控制、存款准备金率提高、利率调整三种形式的货币政策可以松紧搭配，甚至可以采取结构性的货币政策，比如在东中西不同地区实施不同的存款准备金率。

　　“我们在和美国高层会谈时，他们对美国经济的前景都很悲观，认为经济很可能二次探底，这种判断会影响美国的对华政策，因此中国应该灵活应对。”姚洋认为，这包括实施灵活的汇率和提高能源价格。

　　姚洋认为，既然中国能控制住汇率，特别是在危急关头，可以有更灵活的汇率制度。事实上，大部分出口企业对缓慢的升值能应对，有办法把升值压力转化给进口商。

　　从整个宏观经济面来看，中央财经大学金融学院院长张礼卿认为，继续逐步实现人民币升值是必要的。因为中国经常项目顺差太大，无法消化。

　　在分析2009年外贸数据时，姚洋对记者表示，尽管12月进口创下历史新高，但进口还有上升的空间。目前的高顺差对国内通胀的压力太大。当然，人民币升值并不一定能对贸易平衡起到立竿见影的作用。

　　“因此，政策要找到平衡点，既不能让通胀压力过大，又不能给出口企业造成毁灭性打击。”姚洋说到。此外，他认为，中国应提高能源价格，比如国内先开征碳税。(江旋 马超彦 )