虽然期指市场每日交易额动辄千亿，其实期指市场存量资金仅百亿左右，对于拥有15万亿流通市值的股市，分流作用微乎其微。

　　股指期货自4月16日上市以来，表现还是相当“有”善可陈。市场交易量远超市场预期，5月7号交易量更是达到了上市以来的最高峰，市场总成交量超过25万手；期货价格与现货价格差异不大，没有出现离谱价格；报价连续，买卖价差多为最小变动价位，这三点对于新上市的品种来说，是很难得的。

　　然而，股指期货4月16日刚上市即迎来股市盘整后的一波破位下跌。4月15号国家公布了严厉的房地产调控政策，随后接踵而至的是美国高盛欺诈丑闻，冰岛火山爆发导致欧洲航空业受损、希腊债务危机愈演愈烈等等一系列的利空事件。4月16日至5月7日，上证指数跌幅达到15.06%，沪深300则下跌了16.43%，深证成指跌幅达18.91%。

　　因为股市下跌与股指期货上市的时间点契合，有市场人士就认为是活跃的股指期货市场分流了众多的股市资金，才造成此番下跌。笔者认为，事实并非如此。股市涨跌由基本面引起，基本面不佳，市场偏空因素居多，市场资金流出是正常现象，尤其对于调整幅度最大的房地产板块来说尤其是如此。根据交易所人士提到的数据，目前股指期货账户中可用资金有百亿左右。但市场持仓不高，盘中最高的时候持仓恐怕也没超过15000手，实际上能够占用的资金粗估最多约30亿元。虽说每天股指期货成交量均达到15万手左右，算出来的成交金额更是达到千亿以上，但是实际上真正被运用的资金只有20亿元左右。这部分资金的规模相对于具有15万亿流通市值的股市来说是九牛一毛、沧海一粟，股指期货分流股市资金观点根本站不住脚。

　　实际上，股指期货只是个风险管理工具。在市场逐步发展的过程中，在市场参与各方逐步成熟的路上，期指能够逐步发挥其风险管理的作用。不应过分夸大其影响力，而应该客观的关注和分析其对股票现货市场的影响。(经易期货 刘馨琰)