在股指期货正式挂牌即将“满月”之际,多位业内人士15日在上海举行的“股指期货高层研讨会”上探讨认为,股指期货的价格发现作用并非是对市场走势的直接引导和决定,股指期货更多地将成为市场表达与反映的信号。
在此次由国务院国资委研究中心与富晶资产管理中心举办的“股指期货高层研讨会”上,来自国资委研究中心、中国金融期货交易所、富晶资产管理中心等机构的多位人士表示,投资者对于股指期货与近期A股市场下跌之间的关系可能存在部分误读。
中金所研发部负责人张晓刚认为,股指期货从机制上对股票现货市场有所改变,但这种机制有利于市场的内在稳定。“不是说股指期货推出之后股市就会一直平稳地上涨,大家看到最近一段时间在股指期货推出后A股市场有了一些波动,但从4月16日以来,海外的成熟市场也经历了波动。”张晓刚说,“总体而言,我们感觉股指期货不会影响市场的整体走势。”
富晶资产管理中心总经理王林认为,“9000股指期货投资者干倒一个亿股民”的说法并不客观,如果空头投资者在抛空后市场反而没有跌,那么他们将在现货市场与期货市场承受更大的损失。
对于股指期货的价格发现功能,张晓刚认为,股指期货的价格发现功能并不是对市场起到决定和引导的作用。他表示,股指期货跟股票一样,是对经济基本面的反映,决定市场最终走势的还是上市公司的基本面,股指期货只是对其的一个反映的信号。
在股指期货正式推出即将满一个月的时候,股指期货成交量已经逐步放大,对此,张晓刚认为,我国股指期货市场尽管交易比较活跃,但实际上交易保证金规模仍较小,仅有不足100亿元,同时由于是T+0交易,所以与股票现货市场的成交量并不能简单做比较。因此,股指期货市场从股票现货市场分流的资金应该是微不足道的。另外他还表示,对中国股指期货市场的认识评判仍需更长时间观察。(记者 杨毅沉)
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