中国国内有色金属价格的高位回落在伦敦市场中引发了强烈的担忧，巴克莱资本昨日发布报告称，因上海和伦敦有色金属价格比值正在收窄，中国买家对国际市场的兴趣正在减退，这或许将使此前中国买盘对金属价格的强力支撑最终消失。

　　沪伦比值收窄减少投机进口

　　数月来，由于中国投机商的买盘，伦敦金属交易所(LME)金属铜库存从年初的超过50万吨减少至不足40万吨。

　　不过这一情况已经出现了变化，根据LME公布的库存数据，其铝、锌库存在过去一周内已开始增加，而金属铜库存虽仍在减少，但减幅明显收窄。昨日LME的金属铜库存为38.5万吨，较上周减少了3825吨，但仅在半月前金属铜库存的单日减幅多达6000吨~9000吨。

　　巴克莱银行在昨日发布的报告中暗示，这或许是源于中国进口的减少。“铜、铝和锌的沪伦比值继续收窄，尤其是沪铜现货市场已经转为贴水，沪铜现货与3月期价差大幅收窄。”巴克莱指出。

　　沪铜自一个月前创下了半年来的最高价后开始回调，截至昨日收盘，回调的幅度已达到了9.7%，与此同时，沪伦的铜价比值从3月份的将近8.3下跌至目前的8.0。

　　淡季到来也将削弱实体需求

　　不过分析人士表示，中国金属需求的萎缩不仅源于内外比值减少导致的投机性进口减少，实体需求的支撑能力可能也在变弱。

　　英国商品研究局昨日表示，中国2009年铜消费量预计与2008年持平或小幅下滑，该机构认为只有工业生产明显增加后，中国对铜的需求才会大幅增加，而自4月末开始，中国铜供应已自短缺转为过剩。

　　中国国际期货分析师刘旭对此表示认可。“进入5月份以后，传统消费淡季就会到来，将使得下游的消费订单减少，现货市场的压力将越来越大。可以预计的是，中国对全球铜价的支撑力度也将削弱，后期铜市的压力将会比较明显。”刘旭表示。(记者 游锋华）