近期，一些机构投资者“再平衡策略”引发了超跌蓝筹股的反弹和非周期性行业龙头股的补跌行情。我们认为，非周期行业龙头品种的回落可能会带动大盘短期下行，但这并非新一轮下跌的开始。就目前市场估值而言，大盘已经进入了安全区域，市场整体下跌的空间已经不大。就中长期而言，整个下半年都是大资金战略性布局阶段。

　　目前整个中国股票市场的估值属于比较低估的水平。上海市场从6100点回落到目前的2300点附近，市场的估值已经创下了13年的新低水平。沪深300的平均市盈率已经在18倍左右，上证50的平均市盈率已经下到17倍以下。18倍的沪深300和17倍上证50的市盈率与国际市盈率水平相比，已经属于偏低了。

　　对比历史可以预知未来，目前市场的大幅回落距离底部已经非常接近。所以，在目前投资者普遍感到恐惧的时候，聪明的应对策略显然是：一、对中国经济保持信心，对中国股市保持信心；二、给股市予耐心，股市如同四季，有春夏秋冬，有新陈代谢；三、显然的是，中国股市(包括A股、B股、H股)已经开始出现了一些显著的机会，出现了一些显著折价交易的优势公司股票，这是值得投资者以长期眼光来进行关注的。(中证投资 徐辉)