市场预期已久的降息昨晚终于兑现。不过,由于预期已经相当充分,因此大部分机构对其对A股的影响并不太乐观。长沙美盛投资的董事长申文高对该消息的定性为中性偏好,“目前要想有强刺激作用,一定要出其不意,不在出台时机上就在幅度上,此次0.27的下降幅度太小,又是微调。”
由于近期的全球联动,因此中国人民银行昨晚宣布的降息消息,早在各路机构的预期之中,而其目的首要也是稳定经济平稳发展,是救经济,还不是救市场。
光大证券近期指出,前三季度我国GDP增幅放缓,主要是“两驾马车”——出口和投资增长都已出现下滑。“保增长需要激进政策——大幅降息和财税激励。”
“在目前的大背景下,央行降息已是‘地球人都知道’的事。而股市对于预期充分的事情,往往缺乏激情。周三A股表现差劲,如实表明了市场对此的冷淡态度。”一位私募人士评价。
申文高提醒投资者不要高估降息对A股的正面刺激作用,“很难有大的表现,不要预期过高,除非降息幅度是0.5个百分点,甚至更大。”
独立经济学家谢国忠指出,中国降息时代将来临。他预测贷款利率在接下来的12个月中可降低1.5个百分点,而存款利率仍会保持稳定。如此,银行的贷款息差可能降至2%以下。
中信证券首席策略分析师程伟庆也认为,全球联手降息在广泛的预期之中,这是全球应对金融海啸和经济衰退的一部分。就国内而言,好的消息在于货币政策继续放松和三季报后大股东增持等前期措施继续起到稳定市场的作用,负面的消息是三季报和目前的经济数据(包括发电量等)也继续印证了下滑态势。两者形成了胶着态势。“震荡应该还是股市的主基调。”程伟庆判断。
降息对大盘触动有限,但对金融股将有不利影响。申文高表示不看好银行、保险股,地产股则会受到一定支撑。但也有机构认为,这次降息,三年和五年期定期存款利率分别下调0.36%和0.45%,而一年以上各项贷款利率均仅下调了0.27%,意味着银行的存贷款利差有所扩大,有利于稳定银行业的利润,对银行股来说是利好。
此前,市场普遍认为进一步降息会使银行的存贷差收敛,而经济增速回落则会使贷款规模缩减,因此,银行股的盈利前景不容乐观。此次,中国人民银行不等比例的下调利率,显然有呵护银行业之意。(陈海钧 )
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