反对方

　　谢国忠：谈论平准基金是在给股民画饼

　　早在今年八九月份，谢国忠就曾预测中国不会很快推出平准基金。谢国忠表示主要是对外汇储备用作平准基金的来源表示反对。他认为，中国如果要推平准基金，必须依靠中国国内的财政政策。

　　谢国忠分析，目前A股市净率是2倍左右，但相对1.3倍H股来说并不便宜，两地冷暖不一的情况下，推高A股或许是给跨境套利者提供便利，最终H股取暖获利。

　　谢国忠表示，现在在A股放一把火，无疑就是给套利者做了帮凶，“现在港股的市盈率那么低，A股的股票还不便宜，尤其是两地同时上市的股票价格差距太大，人家肯定跑去炒港股。”

　　成思危：平准基金作用不大

　　对于有人建议政府设立平准基金。成思危表示，他不反对平准基金，但是觉得作用不大。“平准基金当年在香港就搞过，是为了防止索罗斯的投机基金在金融危机的时候打压香港股市，所以曾荫权和任志刚商量着，决定买一批蓝筹股来稳定股市，但是后来也带来很大问题，因为股票不好出手，一出手就影响股市，花了很长时间才消化掉。但中国现在没有遇到投机资金的冲击，平准基金只能稳定股市，不能让股市疯涨，作用不大。我也不反对，这个总不算坏事。”

　　成思危表示，觉得政策对于股市的影响作用有限。如果政策不能改变人们的预期，则难以改变股市方向。最重要的是恢复股市的本色，提高上市公司的质量，是治本之策。

　　龚方雄:平准基金暂不宜推出

　　摩根大通大中华区首席经济学家龚方雄近日在上海接受媒体采访时表示，作为救市的最后一颗子弹，平准基金目前不宜推出。

　　龚方雄认为，平准基金作为救市、保底的最后一颗子弹，一定要打到准处，要适时推出。具体而言，应该在A股打“保卫战”时推出，推出时机还要看明年第一季度微观企业层面的消息。目前市场只看到宏观层面经济和消费的表现，但是企业层面的消息还看不到。

　　他进一步表示，未来A股市场将是震荡向上，震荡会比较大，不排除二次探底的可能。如果明年一季度企业的盈利状况更差，同时面临“大小非”减持的压力，可能会打“A股保卫战”、“底部防卫战”，此时再推出平准基金作用会更大一点。

　　龚方雄建议成立一个5000亿到8000亿元的封闭式基金来接“小非”减持，在市场好转后再把这个指数卖出，同时可以配合将来股指期货的推出。

　　支持方

　　周正庆：应抓紧建立平准基金

　　证监会前主席周正庆日前建议，政府应抓紧建立股市平准基金，对股市异常波动及时进行干预，确保股市平稳运行。与经济发展的基本面相比，当前股市波动已属于非理性下跌，应采取有效措施防止恐慌性抛售。

　　他认为，协调各方组织调动资金，保证股市资金流动性的正常需要，让广大投资者看到政府的决心和魄力后恢复信心，已成为当务之急。

　　我国目前具有财政收支状况良好、外汇储备雄厚等优势，只要政策得当有力，资本市场就一定能够克服国际金融危机带来的不利影响，迎来持续稳定健康发展的新局面。

　　金岩石：内需拉动要平准基金

　　国金证券首席经济学家金岩石日前表示，当中国GDP在7%的水平线上，规模企业总利润机会为零，同时压到了一个失业率底线。从这两个指标上看，中国增长7%的时候，应该视为经济衰退的标志。

　　保8必须拉动内需，填补出口下降，股市楼市低迷带来的缺口。拉动内需有三条路，第一拉动农民的消费，推动农村改革。第二，拉动城镇消费。城里人三分之一，直接或间接和股市和楼市相关。股市和房市下滑的趋势，就使得这部分人的消费下降。要拉动他们的能力必须拉动股市和房市。这就是平准基金和刺激房市的政策。

　　桂浩明：股市需要平准基金

　　申银万国研究所市场研究总监桂浩明表示，证券市场瞬息万变，为了股市的长期稳定发展，现在应该抓紧推进平准基金。

　　股票市场参与者多，价格形成机制复杂且波动频繁，在通常情况上它要比其它市场更容易出现价格扭曲。而一旦出现极端走势，这就需要政府进行干预，平准基金就是在这个时候派上用场的。今年以来，随着美国金融危机的蔓延，很多市场经济很发达的国家，其政府也以各种形式对股市进行了直接的干预，包括大量购买金融股的股票。这就启示人们，在资本市场上，对于“真实价格”的干预是种常态，而并没有绝对放任的价格自由。

　　至于近期政府出台的措施，比如说大型国企上市公司的大股东增持上市公司股票，它与平准基金入市操作有异曲同工之处。但是，一方面不是所有股票都具备大股东增持的条件。因此它不可能完全取代平准基金的作用。而“四万亿”的经济刺激计划，它所直接针对的是经济而非股市，事实上股市存在的很多问题也不是“四万亿”可以解决的。因此，虽然现在的市场条件与前一时期是有了很大的改变，但对平准基金的需求并没有因此而减少。中国股市，需要平准基金。