早在2000年，我就对封闭式基金“心怀不轨”，但是随之而来的并不是一个积极向上的市场，因此我也迅速离场。2004年，我再次买入封闭式基金，当时买进的理由是这些基金的折扣率到了六五折左右的水平，但没有想到的是，买进后折价率进一步降低，过了半年左右就赔钱卖掉了这些基金。

　　最近这一次开始买封闭式基金是从2005年开始的。我的操作思路很简单，就是七五折以下买入，到了八五折才会考虑卖出。后来我也基本上按这个思路做的。

　　丰收之喜

　　在整个2006年，我几乎一直不停顿地买入封闭式基金，这一回我不仅动用了所有的积蓄，而且每月工资一发下来，还完每个月的房贷月供、留下部分生活费后，其余的钱几乎都在第一时间买入了封闭式基金。在2006年股市一路上涨的同时，封闭式基金也在一路上涨。沪深300指数上涨了120%，封闭式基金指数上涨得还要多，有150%。幸运的是，我买得最多的一只基金涨幅达到200%，在几十只封闭式基金里名列前茅。这个涨幅来自两部分，第一是基金运作得不错，净值涨幅名列前茅；第二是折价率下降的幅度也是名列前茅。

　　2007年，虽然封闭式基金涨幅巨大，但基本上还是在七五折以下运行，而我并没有贯彻“七五折以下买入”的策略。在2007年，我基本的投资策略是原有的封闭式基金一直持仓不动，但新的资金从2007年1月底开始基本上用来买入打新股的债券基金，同时封闭式基金的分红也用来买入这种债券基金。

　　合理配置

　　虽然在2007年封基投资让我荷包满满，但遗憾的是没能跑赢指数，同期沪深300指数上涨了160%，封闭式基金指数上涨了150%。如果我一直坚持最初的“七五折以下买入”的策略，收益要好很多。惟一能够给我一点安慰就是2007年的仓位是很抗跌的。当时大概2/3的仓位是封闭式基金，1/3的仓位是债券基金。债券基金显然不会赔什么大钱。而封闭式基金拿到分红后，仓位便会自动降低到1/3。在指数不断攀升的同时，我一直在粗略地估计，如果大盘下跌30%的话，我的投资组合只会下跌10%，也就是说，我的投资组合能够抵御30%的大盘下跌。正是这样一个粗略估算让我有信心把封闭式基金一直拿到6000点的高位，而6000点的股票价格在我看来完全是不可思议的，因为我一直认为3000点已经开始超出合理的估值水平。2007年10月以后一直到现在，我的粗略估算经住了市场的考验。我的投资组合最大的跌幅没有超过15%，而沪深300指数的最大跌幅超过我的预期，居然接近50%。

　　多年坚持投资封基，终于转化成了实实在在的收益，帮助我实现了很多的梦想。总结下来，只有合理的配置才能保障我们的生活始终在安全范围之内。(阿平)