昨日，延华智能、太阳纸业、荣盛发展三家中小板“集体”发布2008年度业绩修正公告，参照此前发布的业绩预告，三家公司此次均下调了2008年的业绩预期。

　　-现状

　　业绩修正九成变差

　　截至1月14日，中小板共有51家公司对2008年全年业绩予以修正，与首次发布的业绩预告相比，上述公司中有46家修正后业绩出现较此前下滑或亏损，所占比重高达90.2%，其中的13家公司甚至出现“由增变减、由盈转亏”的业绩变脸。

　　-内因

　　成本上升产品降价

　　在2008年三季报中，景兴纸业董事会原本预计，公司2008年归属于母公司的净利润将比2007年下滑70%~90%。但是12月27日，公司重新发布的业绩预告表示，2008年公司经营将出现亏损，预计归属于母公司的净利润亏损范围在2.05亿~2.30亿元之间。

　　在中小板上市公司中，景兴纸业并非个案。湘潭电化、安纳达等公司均存在类似情况：在上半年原材料涨价时采购了过多的原材料，致使成本增加，而下半年产品售价却出现跳水，导致公司年末业绩出现巨额亏损。

　　-外患

　　海外市场需求下降

　　海关总署13日发布我国2008年对外贸易进出口情况，去年我国共计出口14285.5亿美元，增长17.2%;但是在12月，我国出口仅仅为1111.6亿美元，同比下降2.8%。在全球经济放缓背景下，我国企业出口也受到了极大影响。而在中小板上市公司中，不少企业出口占比都比较大，出口业务受到的冲击也可以想象。

　　-分析

　　小帆船难抗大风暴

　　为什么在全球金融危机下，中小企业会遭受比大企业更大的冲击呢?英大证券研究所所长李大霄表示，中小企业的优势在于历史负担不重，经营更加灵活，但是大多业务相对单一，特别是那些以出口为主的公司，在日趋激烈的竞争中利润空间早已被压缩得很小，而一旦海外市场需求下降，公司就不得不采取降价以求生存，但却不能马上降低产品成本，因此公司业绩出现大幅下降也在情理之中。