随着新基金发售的日趋艰难，许多基金公司开始热衷于推销基金定投，并不断使用诸如“聚沙成塔”、“以小搏大”等充满诱惑力的词语极力向基民勾勒定投的美好蓝图。但事实上，今年以来的定投正呈现愈买愈亏的局面，这动摇了很多基民对基金定投的信心。对此，分析师指出，基金定投本身并不能规避市场风险，这只是一个通过支付时间成本来获得市场平均收益的理财产品而已，基民不应对其抱有过高期望。

　　在许多基金公司对定投的宣传中，基金定投方式似乎只赚不赔。在弱市里股票跌跌不休的情况下，这种宣传无疑具有很大的诱惑力。但事实果真如此吗？

　　张先生就是受了某基金公司宣传而加入定投队伍的一个普通基民。自从加入定投以来，张先生发现，自己每个月投进去的钱犹如“羊入虎口”，只见缩水不见长肉，这让他很是郁闷。“记得在投资报告会上，基金公司专家又是历史走势图，又是举生活中的例子，让我没法不相信定投是弱市里一个最好的选择，但大半年过去了，怎么定投跟股票和基金一样，都在亏钱呢？”张先生抱怨说。

　　分析师指出，类似张先生这样对定投一知半解的基民不在少数，由于基金公司将定投形象地形容为“懒人投资法”，切合了基民不愿分析又梦想暴利的心理，从而误导了基民对定投的理解。事实上，定投本身并不能规避市场风险，但是它可以通过时间来“熨平”风险，在一个可测算的市场周期时间内，定投成本是市场平均成本，而这样一来，定投的收益也只能是市场平均收益，短期的盈利和亏损并不是定投的根本目标。从这个角度来讲，定投并不是抵抗弱市的法宝，因为一个成熟的定投者，他根本不会去关注“牛熊”。

　　银河证券高级分析师王群航曾指出，目前，几乎所有的基金公司在所有的场合、所有的时间向所有的投资者推荐所有的基金都可以做定投的做法值得商榷。他强调，由于基金的种类很多，不同种类的基金就具有不同的风险收益特征，适合不同的投资者在不同的市场环境下投资，对于定投同样如此。

　　尽管基金定投无法满足基民对抵御弱市风险的渴望，但其独特的优势却可以充当基民理财的好帮手。换句话说，基金定投在基民的投资组合中应更多地充当“配角”，这样不仅可以优化投资组合，而且可以起到强制储蓄的作用。

　　当前基金定投一般具有以下几个特点：第一，门槛较低，一般的工薪阶层都能参与；第二，如果从一个较长的时间周期测算，收益相对有保障；第三，存在一定的复利效应。如果基民风险承受能力较弱，同时又能承受较长的投资时间，那么，基金定投在一定程度上比一般的理财产品更具有优势，因为从中国股市的历史来看，股市的波动率相对较大，对应的市场平均收益也相对较高，并且具有持续性，而这是其他理财产品所不具备的。(李良)