央行15日发布的金融数据显示,货币供给增速在2009年12月份出现拐点。分析师指出,M1、M2双双出现拐点,短期可能对股市产生压制。“极度宽松”的货币环境正逐渐成为过去式,A股将进入“内生增长”期。
货币供给拐点现
2009年12月末,M2余额为60.62万亿元,同比增长27.68%,比上月末低2.06个百分点;M1余额为22.00万亿元,同比增长32.35%,比上月末低2.28个百分点。
信达证券策略分析师黄祥斌表示出对货币供给拐点出现的担忧,“货币供给是中国央行货币政策的调控目标,而货币供给增速与股指的关系密切,特别是M1增速;数据显示自2006年1月份以来,上证综合指数与M1增速正相关系数为0.8,12月份M1、M2双双出现拐点,短期将对股市产生压制。”黄祥斌说。
虽然黄祥斌也强调市场调整空间不大。他认为,2010年股市面临的流动性在信贷规模压缩后仍存在两大变数,即热钱推生基础货币规模扩张和通胀引发的居民储蓄活化。此外短期内高送配题材及靓丽业绩会刺激市场的神经,年报业绩披露将对股市形成持续支撑。
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