对于宏观经济走势而言，本周极有可能将会成为一个实质性的转折点，原因就在于一季度的宏观经济数据本周开始将全面公布。

　　宏观经济调控方向转变始于去年11月份，以之为起点时间来测算，至3月底已经有接近5个月。依照一般的理论判断，积极财政政策的效果在三个月左右就会得到体现，而货币政策尽管作用效果更加漫长，但是在半年左右后，也应该会有所显效。

　　正因此，一季度的宏观经济数据备受市场关注。如果当季数据显示经济走势明显好转，那么意味着去年4季度将被确认成为本轮经济调整的底部，整体经济趋势和市场心态都将发生积极变化。反之，市场的方向将会聚焦于未来拟议中的进一步救市政策，否则经济走势的波折和市场信心的起伏都将难以避免。

　　截至目前，数据显示喜忧参半。从好的因素看，其一：3月份信贷规模仍将继续扩张，甚至可能达到1.6万亿的惊人规模，其二：官方统计的采购经理人指数PMI再创新高，并且收复了50%的牛熊分界线。但是从坏的因素看，3月份的发电量数据出现负增长，钢铁价格在之前略有反弹后持续出现下跌，此外里昂证券统计的PMI指数则掉头向下。

　　笔者近期反复和市场人士探讨如下问题：如果说当下上证指数2400对应于一个偏于悲观、偏于衰退的环境，那么随着未来经济走势的走好，在一个中性而不是狂热的经济环境中，上证指数将会在一个什么样的位置呢？虽然我们无法预测何时经济能够真正走出衰退，但是经济最终走出谷底、并且趋于繁荣是经济周期运行的必然结果，是谁也无法抗拒的基本规律。

　　随着社会经济体制改革攻坚的推进，中国经济长期趋势转好的速度将会大大加快。日前公布的新医改方案就是一个典型例证。新医改方案可以用“姓公名全”来描述，基本医疗保障体制正式成为“公共产品”，这意味着政府将承担起基本医疗保障责任，而全民覆盖的体制意味着社会保障制度的重大突破。

　　必须要指出的是，中国经济能否长期良性运行的瓶颈并不在于海外危机，而是在于内需消费不足。如果后者能够得到体制性突破，来自于外部波动的影响就将极为有限。恰因此，以医疗体制改革为代表的社会保障体系建设，才是影响中国经济稳定运行的核心因素。伴随着相关保障制度的逐步完善，中国居民“有钱不敢花”的高储蓄率问题消除，整体经济增长的瓶颈问题随之破解。

　　看似仅仅拘泥于医疗领域的改革，其实质性积极含义要远远超乎想象。它打开了整个社会保障体制改革推进的序幕，剩下的障碍还有住房问题、教育体制改革问题、养老体制改革等等，但是体制性变革的曙光已经出现。

　　□马红漫(上海 财经媒体人)