“两房”成烫手山芋 前景扑朔迷离

　　美国财政部8月17日在华盛顿召开住房金融市场未来峰会，邀请投资人士、银行高管和专家学者共同讨论住房抵押贷款融资机构房利美和房地美的改革问题。与会者对“两房”未来产生了相当大的分歧。

　　这是美国政府首次公开讨论“两房”改革问题，也是为定于明年1月份推出的住房金融体系全面改革计划做准备。分析人士普遍认为，美国政府不会完全退出抵押贷款市场，“两房”或将选择一种中间方式继续运营。

　　“两房”成烫手山芋

　　美国政府在住房金融市场中应扮演何种角色，是本次峰会上最受关注的话题，而这一问题最直接的体现就是当前由白宫控制的“两房”未来将以何种形式继续运营。

　　对此与会人士有不同见解。太平洋投资管理公司(Pimco)联席首席投资官、“债券天王”比尔·格罗斯认为“两房”应被完全国有化，并合并成一家单独的国家机构。他表示，指望私营机构介入并取代政府支持机构成为住房抵押贷款的提供者是不现实的，若没有政府担保，抵押贷款利率会比当前水平高出数百个基点，并导致住房市场在数年里停滞不前。格罗斯称，Pimco不会投资私人担保的抵押贷款，除非其首付能达到30%以上，但这远远高于目前标准。

　　不过来自美国企业研究所的专家波拉克则认为，“两房”应完全私有化或者彻底关闭。他呼吁为抵押贷款提供私有化的二级市场，并表示大量政府支持机构会给市场带来扭曲，而“未来金融体系是不该存在这些情况的”。

　　在2008年金融危机高峰期，美国政府接管了陷入困境的“两房”，并不断注入资金以保证两家公司继续运营，避免其倒闭给金融市场带来的冲击。到目前为止，美国政府已累计投入1480亿美元，但“两房”亏损仍在继续。

　　或寻找中间地带

　　分析人士认为，对“两房”来说，“完全私有”或者“完全公有”的情况都不大可能出现。一方面，在美国房市泡沫破灭时，不具备政府支持的抵押证券发放市场实际上就已经寿终正寝，目前还不清楚是否会重建这一市场，所以“完全私有”得不到太多支持；另一方面，公有化“两房”将进一步扩大美国政府财政赤字，对于捉襟见肘的奥巴马来说，这一方案也不具有吸引力。

　　大量银行高管和抵押贷款专家都认为政府不应完全退出住房金融系统，一旦政府终止担保，抵押贷款利率将上升，更多美国人会对购房望而却步，这也会导致银行、抵押贷款机构及房产中介遭受损失。

　　纽约大学城市规划和公共政策教授古尔德·艾伦认为，美国政府应继续为抵押贷款提供担保，但同时收取一定费用，用于设立必要时刻弥补损失的基金，而担保必须限制在最安全的抵押贷款上。

　　对此美国财长盖特纳表示，没有政府支持住房金融体系，未来经济下滑将更加严重。他认为不同国家都在以不同方式对自身住房金融系统进行支持，问题就在于政府的支持广度和力度应在何种水平上，而“这需要广泛的再评估”。盖特纳称他正在寻找处理“两房”问题的中间地带,即政府继续为抵押贷款提供担保,但同时需要一些特殊前提。本报记者 杨博