加息对房地产市场有五大影响 楼市将“降温”

　　关键词： 加 息

　　央行2月8日决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，调整后的一年期存贷款利率分别达到3.0%和6.06%，其他各档次存贷款基准利率相应调整。这是央行今年来首次加息，离与上一次加息仅隔45天。

　　背 景 

　　去年我国CPI上涨幅度呈逐步加快趋势，目前通胀预期依然居高不下，今年年初银行集中放贷、春节消费高峰、南北方气候等因素，市场预计1月份CPI可能再创新高。并且通胀由食品价格向非食品价格传导，呈现扩大化趋势，近期物价控制的难度正逐步加大。同时，去年年末房价的调控仍存不稳，在今年首要任务是稳定物价水平和房地产调控趋严的形势下，货币政策出手银根紧缩，加息在情理之中。

　　影 响

　　加息对房地产市场的影响主要有：

　　1. 影响“刚需”购房意愿。加息直接增加了购房成本，购房意愿的降低，观望将维持。

　　2. 购房还贷压力增加。还贷支出虽然增大，但对普通房贷者而言，加息幅度较小，还贷压力并不会大幅加大。

　　3. 依赖信贷房企资金压力进一步加大。资金压力一直是依赖信贷房企的“软肋”，加息上调还贷压力增加毋庸置疑。

　　4. 房地产股将作调整。对房地产股将具有一定的抑制作用，调整将不可避免，但影响如何尚待观察。

　　5. 稳定房地产市场。房地产市场与通胀、货币流动性等因素密切相关，加息在一定程度上抑制货币的流动性，有益房地产市场的健康发展。

　　小 结

　　近期加息并不出人意料，此次的加息主要针对通胀，同时影响房地产，这是目前学界的普遍看法。国家今年将稳定价格总水平放在更加突出的位置，春节期间，温家宝两次提到通胀问题，对未来通胀预期的管理信号如此强烈是近年少见的，因此保证年初CPI的稳定对全年价格总水平有积极作用。尽管加息首指通胀，但房地产市场不可避免地受到影响。刚需购房意愿受挫、楼市观望延续、房地产股作调整、楼市成交量受影响等都将是近期市场的最直观表现，尽管如此，0.25个百分点给目前的楼市所带来的浮动预计不会太大。

　　相比而言，地产海南记者认为：未来进入加息通道后的房地产市场将如何表现更值得关注。这是2011年首次加息，但与上次加息仅隔45天，虽然一如以往的0.25不足以撼动“房价上涨的预期”，但从2011年整个周期来看，如果加息作用于通胀效果初步显现，物价往下走，但房价仍然上行，那加息继续不可避免。许多经济学者认为，现在实际已经进入了加息周期，今年不排除2-3次加息的可能。加息通道的打开及叠加效应的影响将是巨大的，那么届时房地产市场面临的压力将进一步增加。当然目前房地产市场还将维持一定的上涨，但值得提醒的是，“房价上涨预期”的同时“调控政策预期”也在逐渐增强，随着调控政策的铺开落实及迫于货币政策的压力，预计未来的楼市将有所“降温”。作者：陈一夫