房企盈利但现金流多为负值 或预示降价来临

　　房地产上市公司的2010年年报和2011年一季报披露进入“收官”阶段。财务报表显示，招商地产一季报盈利但经营现金流为负，金地集团和保利地产的年报也存在这种情况

　　兴业证券分析师盛海接受分析称，从年报与季报看，上市房企中大多数企业发生了现金流为负的现象，说明这些企业现金流正在收紧，或产生了一定的流动性困难。由于房地产是一个资金密集型行业，假如房企在半年报还是出现现金流为负，下半年可能成为房价的拐点，将会有大量房企降价促销。

　　一季报显示，万科和招商地产每股盈利0.11元、0.33元，但每股经营现金流分别为-0.18元和-0.54元。金地集团和保利地产尚未披露一季报，但其2010年年报分别每股盈利0.60元、1.08元，而每股经营现金流分别为-0.68元和-4.89元。

　　与此同时，另一些房地产上市公司也出现了相同的情况。例如，中华企业2010年每股盈利0.498元，每股经营现金流为-3.634元；世茂股份2010年每股盈利0.75元，每股经营现金流为-1.49元；金融街2011年一季报盈利0.59元，每股经营现金流为-0.82元。

　　盛海对记者说，经营现金流为负的状况能否改变，短期要看应收账款能不能及时收上来。他说，这对优质的房企影响不是很大，但会导致一些财务状况不好的房企出现财务危机。

　　财务专家指出，利用每股经营活动现金流量净额分析公司的获利能力，比每股盈利更如客观。(记者 卜春艳）