在日前举办的易方达深证100ETF投资策略报告会上，易方达深证100ETF基金经理林飞表示，经济转好预期和流动性充裕相互强化的过程仍未结束，中国还存在大量的有效益的投资机会。大成基金则指出，宏观政策基调的转变、大宗商品价格的大幅上扬、通胀走势以及流动性将可能成为下半年趋势改变的宏观变量。

　　下半年市场谨慎乐观

　　易方达深证100ETF上半年以76.55%的收益位列所有开放式基金冠军，其基金经理林飞认为，下半年市场总体谨慎乐观，近期各项经济数据进一步验证国内经济复苏的明显趋势；另外，由于大规模投资带动的经济循环无法确认，微观企业盈利复苏依然存在一定的不确定性，因而宽松的政策环境仍可能进一步延续。

　　上半年A股市场呈现出明显的资金净流入，经济转好预期和流动性充裕相互强化的过程仍未结束；此外，中国还存在大量的有效益的投资机会。

　　林飞同时指出，下半年市场仍存在较多不确定因素，包括：A股市场扩容及大小非的压力仍存；随着经济复苏预期明朗，刺激政策层力度有逐步减弱的可能等等。

　　关注四大宏观变量

　　大成基金则认为有四大宏观变量需要关注：一是政府政策基调的转变，将会改变投资者的预期；二是大宗商品价格的大幅上扬，以至于影响到终端的需求，特别需要注意汽车、家电市场的消费可持续性；三是通胀走势，如果通胀在3%以上就应有所谨慎；四是流动性，这一指标可以关注3年期国债收益率的走势，如果三年期国债收益率大幅度上扬，不利于资本市场高估值的形成。

　　关注投资相关板块

　　就下半年的市场机会，林飞表示，投资仍然是推动这一轮经济前半阶段复苏最重要的推动力，围绕投资相关板块仍有机会，通胀预期变化仍是主导结构分化的重要主线。地产行业作为拉动内需、应对经济减速的重要一环值得进一步期待；银行整体估值仍较低，盈利环比改善的趋势及经济进一步转好的预期可能带来板块的机会。

　　大成基金则指出，三季度金融业、房地产业、消费品行业值得关注，同时，还可以关注有色和煤炭等瓶颈行业、新能源、世博、航天军工以及创投概念等五大投资主题。(吴倩)