农行未来的盈利成长性高

　　中新网7月1日电 农行的成长性以及投资价值得到了许多投资者的认同。虽然2009年面临降息周期，农行生息资产的收益率有所下降，但净利润仍维持了稳定增长。农行2007年、2008年和2009年的净利润分别为438亿元、515亿元和650亿元，三年年均复合增长率达21.8%。根据招股说明书披露的盈利预测，农行2010年净利润可达到829亿元，较2009年增长27.6%。

　　“农行未来几年的成长性相比于其他大型国有银行应该更佳。”某资深银行业分析师对记者说。他分析道，农行在中国发展较快的中西部市场和县域市场具有明显优势，农行的整体规模增速将快于可比银行；而农行的资产结构改善、定价能力提高，将促使净息差持续提升；另外，农行中间业务收入的快速增长，运营成本的进一步控制，拨备压力的缓解，都将是农行未来盈利保持高速增长的重要因素。最后，该分析人士总结道：“我预计，农行未来几年的净利润复合增长率将保持在30%以上。”

　　农行的盈利性和预期股息分配率使得回报极具吸引力

　　“未来三年农行的派息率将保持在35%至50%这一水平。”农行管理层在路演现场对外表示。根据农行未来盈利能力的高成长性及高派息率，结合目前较低的发行价格区间，农行上市后将给投资者带来极具吸引力的投资回报。

　　农行招股说明书中的盈利预测披露，2010年净利润将达到829亿元，以30%的增长计算，2011年农行的净利润将达到1,078亿元，假设本次发行全额行驶绿鞋，2011年的每股盈利将达到0.33元。根据农行在招股说明书中披露的分红比例，若派息率为50%，则每股分红为0.17元。根据此次H股发行价格区间上限3.48港元对应的3.05元人民币，2011年农行的股息回报率高达5.4%，暂不考虑股价上涨所带来的投资收益，单单股息回报率就大大超出银行存款及一般的理财产品收益率！要知道，农行未来几年还将保持高达30%的盈利增速，认购农行的投资回报值得期待。