贵宾理财为何收益不高？银行排他性销售惹争议

   【读者】

　　银行高端保险产品为啥排他

　　家住虹桥的李先生是交行的贵宾客户，去行里办业务时听说了一款针对高端人士的银行保险产品，每年年缴5万元。由于数额较大，李先生想横向比较一下，然而银行方面却称同类产品只销售这个。李先生表示，自己的资金都在这家银行，本以为贵宾理财可以享受更多的产品，没想到连个可比选择都没有。

　　记者根据李先生的线索找到了这款名为“丰沃一生”的产品，属于平安人寿与交行沃德财富对最高端客户专属的理财产品。根据相关人士透露的细节，的确是平安仅在交行推出的。当时银行方面还做过测算，按每位客户每年年缴5万元算，若交行沃德财富会有一万名高端客户购买此产品，保费规模就会达到5亿元，而这种产品一般缴纳年限为5-10年，那么一个产品的保费规模就能达到25亿-50亿元。更乐观的预计是，有的高端客户可能会拿出10万甚至百万元来购买这个产品，那么实际保费可能远远要高于预计的数字。

　　根据交行官方发布的信息：“交行32个省市、400个沃德财富网点都将成为这款产品的销售渠道，这款产品在每一个交行沃德财富网点销售，就不会再销售其它保险公司的产品，具有排他性，产品的最低销售起点不低于2万元。 ”

　　李先生的反映也引起了业内的争议，一位不愿透露姓名的银行内部人士告诉记者，目前大多数银行还在代理多个保险品牌，但往往是“漫无目的”的销售简单低利润的储蓄产品，而这种多对多模式上升空间狭小。另外，目前的模式，使得保险公司在与银行的议价中地位低下，在分销手续费的分成中总是处于劣势。

　　业内人士指出，按照国外成熟保险市场的做法，新的银保业务应是独家合作的，一家银行只代理一个保险公司产品。虽然顾及了银行和保险的利益，消费者的选择权却受到了影响。

　　随着金融混业竞争的深入，出现了诸如光大银行力推光大永明人寿产品、招商银行力推招商系旗下产品等。如何在考虑商业利益的时候顾及百姓需求，是金融机构应该思考的问题。

　　【基金】

　　高调自购希望投资者信任

　　而针对昨日基金收益不佳的报道，一些基金公司也主动联系记者透露了一些投资细节：“我们自己都会买自家的产品，以赢得投资者信任。 ”

　　根据公开资料显示，自购基金最多的前10家公司依次是易方达、南方、华夏、广发、汇添富、大成、交银施罗德、华安、嘉实、长盛。 2010年是易方达的投资年,截至目前,今年以来累计自购基金7.5亿元。

　　公开数据披露,目前60家基金公司中有46家持有自购的基金产品,他们中的多数都处于盈利状态,其中自购基金赚钱最多、自购基金总量最多的分别是汇添富和易方达。

　　但盈利也不是必然的，在46家持有自购基金的公司中也有6家公司是亏损的，其中亏损最多的是天治基金公司，其自购3只基金累计亏损905万元。

　　此外，华夏基金作为业界“一哥”,最近在赎回自购基金方面的举动引人关注。8月12日,该公司同时赎回原自购的华夏成长、华夏回报、华夏沪深300和华夏债券C,引起了市场各方的关注。其中华夏沪深300为亏损赎回,其余为盈利赎回,平均持有期限超过两年。在华夏依然持有自购的11只基金中,包括封基华夏兴华基金、QDII华夏全球精选、债券基金华夏希望债券和8只开放式股票基金。除华夏全球精选依然亏损外,其余自购基金全部赚钱,但赚钱最多的并不是股票型基金,而是华夏希望债券A。

　　【热议】

　　基金“自购自赎”是赔本赚吆喝吗

　　既然是投资，自然是有赚有赔，自购也不例外。而与常规的投资行为不同，自购行为的另一大好处就是令基金公司无形当中给自己的产品做了广告。所谓王婆卖瓜，自卖自夸，基金公司的基金自己都抢着买，这就等于告诉投资者：“这个产品非常好，我都要靠它来赚钱，你还等什么？ ”

　　“自购基金的营销方式，在开始的时候对投资者还比较有效，而现在营销效果很小”一位基金业内人士告诉记者，“过去在市场不好或发行基金过多时，自购旗下发行的基金新产品很多是出于营销的目的，现在更多的是基于自己投资的目的。 ”

　　正如这位业内人士所说，投资者对基金的自购行为有着愈加理性的判断。根据和讯网的调查，对于基金公司自购和赎回等行为，受访者中有20%觉得是基金公司的自我炒作，40%认为是基金公司看多看空的信号，40%认为仅仅是基金公司正常的资金运作。80%的受访者并未根据基金公司的自购赎回信息操作过，而其中46.7%的人表示对这样的信息从未理会。

　　投资者的不买账，并不意味着基金自购行为一无是处。正如之前所说，基金自购行为的动机比较复杂。一般来说，基金自购的行为大都出现在他们判断的市场底部，基金公司可以借此获得更大的收益，而目前的数据也支撑了这一说法；在看好未来投资收益的情况下，自购行为也体现了对本公司投资管理能力的信心，同时也为新基金的发行助威。

　　专家提醒，对于普通投资者来说，是否要顺从基金公司的“吆喝”，最重要的是分清基金公司自购动机。在市场不断向好的时候，基金公司自购基金可以体现出基金公司对市场的判断和选择，投资者也可以跟着基金分得牛市的一杯羹。而在市场不好的时候，基金公司自购则以带动新基金顺利募集为主要目的,如果投资者跟风买进，则获利机会相对较小。

　　自购自赎过于频繁

　　很多保险业务员在推销保险产品时都会对老百姓说：“我自己也在买这个产品呢，如果不好是不会推荐给您的。 ”一招鲜，吃遍天。类似此类手法，也出现在了基金领域。

　　昨日，记者发现，在新浪财经吧的华夏大盘精选吧里，网民们也在就华夏此次赎回旗下基金进行着激烈的讨论，有网民认为，华夏赎回自购基金绝对是看空后市的行为。更有网民直言：“华夏赎回自购基金，我也已赎回华夏基金，不看好他了。 ”

　　由于这是华夏基金近3年来首次赎回旗下基金，而且此次华夏基金赎回的基金涵盖了低、中、高三大风险类型，其背后的初衷让人产生联想。有市场人士将此视作华夏基金看空后市的一个信号，并将此作为近日市场大跌的重要诱因之一。但华夏基金公司并不认可这样的解读，他们给媒体的官方回复是，“属于公司正常运营需要”，该公司一位中层亦否认了是出于“不看好市场”的说法。

　　基金公司赎回自家基金，是否意味着它不看好这只基金未来的业绩？在银河证券基金研究总监王群航认为，基金公司申购、赎回旗下基金只是判断市场的一个参考因素。

　　而面对新出的基金产品，谁最了解？当然是幕后开发的基金公司。基金公司可谓是看着一款款基金产品成长起来，自然清楚其优势劣势。自赎基金的背后，无论是规避风险，还是投资盈利，都可以解释此次部分公募基金自赎旗下基金。因此，如果某只基金的市场前景、业绩，乃至背后的基金经理都不错，自购基金当然比较容易赚钱。

　　某合资基金公司的董事长表示：“我们很乐意把闲置资金拿来申购基金，因为相对存银行来说，自购基金的收益要好得多。 ”（崔烨 何为乐 任文娇）