汤敏：爆发“货币战争”可能性不大

　　此次各国或采取实际行动干预汇率，或口头表态干预汇率的举动，其原因可能是多方面的，一方面各国货币对美元一路升值，而美元持续贬值，已经到了部分国家难以忍受的底线，而9月21日美联储的声明暗示将继续采取量化宽松政策，也加剧了各国对美元继续贬值的担忧。此外，汇率的大幅波动中可能还有投机的影子。

　　现在来看，各国在汇率政策方面达成什么协议的结果难以出现。上世纪70年代美元与黄金脱钩后有一个史密森协定，那个时候全球都采用固定汇率，现在在大部分国家采取浮动汇率的情况下，难以达成类似的协定；而IMF居中调停也有很大的难度，现在大家都只想着将脏水往外泼。从更深层面看，还是因为西方国家经济不行，美国、日本、欧洲都被相似的问题困扰，失业率居高不下，经济增长疲软，债务庞大，这种情况下，难以改变这些国家的现有货币政策。

　　不过，即使是这样，出现“货币战争”的可能性也不大。目前来说各国还是说得多，做得少，大规模干预汇市的情况还没有出现。另一点是，在目前的情况下，大规模干预汇市能不能起到作用也是一个疑问。比如日本，已经是零利率了，货币政策还能多宽松？目前多数西方国家的货币政策都已经很宽松了，能用的手段较为有限。而且对于一个经济体来说，这样的政策也是双刃剑，长期量化宽松也会带来一系列的问题。

　　(中国发展研究基金会副秘书长 汤敏)