审计显示，在已支出的约9.61万亿元债务资金中，用于市政建设、交通运输、土地收储整理、科教文卫及保障性住房、农林水利建设等公益性 、 基 础 设 施 项 目 的 支 出 占86 .54%；从偿债年度看，截止至2010年底的地方政府性债务余额中，2011年、2012年到期偿还债务分别占地方政府性债务余额的24.49%和17.17%，初步计算，共约4.5万亿元。
同时，个别地方政府负有偿还责任的债务负担较重；部分地方的债务偿还对土地出让收入的依赖较大；部分地区高速公路、普通高校和医院债务规模大、偿债压力较大，是当前融资平台偿债能力面临的三大风险隐患。2010年底，有78个市级和99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于100%，同时有22个市级政府和20个县级政府的借新还旧率超过20%；有4个市级政府和23个县级政府逾期债务率超过了10%；承诺用土地出让收入作为偿债来源的债务余额约为2.54万亿元；2010年全国高速公路的政府负有担保责任的债务和其他相关债务借新还旧率达54.64%。
此外，2010年底地方政府性债务余额中，银行贷款约为8.47万亿元，占79.01%。一位银行分析师对《经济参考报》记者表示，由于此前在地方政府项目上，银行争相放贷，而那些项目公司又将短贷长用，因此，在银监会清理规范平台贷款过程中产生了流动性问题，风险暴露由此而生。
中银国际报告显示，根据上市银行公布的数据计算出来的融资平台贷款占总贷款比重截至2010年底，属于融资平台贷款仅有4.97万亿元，在银行贷款中占比8 .4%。这意味着，大多数上市银行的平台贷款余额占贷款总额的比例并不高，而其中全部 覆 盖 和 基 本 覆 盖 的 比 例 平 均 在75%以上。中金公司指出，从城投债余额的到期分布来看，近期偿付压力不大，风险主要在流动性风险而不是偿付风险，严厉的限期整改办法解决不了问题。
防范
风险向中央财政转移
事实上，地方政府性债务余额规模较大且增长较快、举债融资不够规范、不少地区和行业偿债能力较弱等问题，中央有关部门也出台了一系列防范和化解地方政府性债务风险的措施。去年6月，国务院专门发布《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，要求地方各级政府要对融资平台公司债务进行一次全面清理，并按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。今年3月开始的大规模审计也被认为是“相关措施中非常及时有效的一步。”发改委此次发布的《通知》也将填补原来企业债存续期内的监管空白。
分析人士认为，未来平台贷款的偿债能力首先取决于投资项目的运营效益，因为公路等基础设施及园区是主要投资项目，而这些项目的盈利更多取决于宏观经济的发展，因此风险将更多地取决于各地经济的发展。此外，融资平台的公益性项目的偿债能力则取决于地方财政实力，地方财政实力部分由税收决定，部分受土地出让金收入影响较大，考虑到大多数贷款的抵押是以土地房屋为抵押品的，因此房地产，特别是土地交易和价值对整体还债能力也有较大的影响。
拿“冲击社会信用”来说，“无论现代金融理论被表述得如何高深和复杂，始终都离不开市场经济的一个基本要求，即用钱者必须为出钱者负责任。”长期从事地方政府债务研究的国家行政学院经济学教研部教授时红秀对《经济参考报》记者说，现在的局面是，地方政府与国有银行，一方只希望扩张，并不承担投资失败的后果，因为它们不可能破产；另一方大胆放贷，与向民营企业放贷相比，对地方政府项目的任何贷款都不用担心被严格地问责，即使产生了大量不良资产，历史经验和现实经验都告诉它，不要紧，大不了中央政府再兜一次底。
接受《经济参考报》采访的专家认为，在清理地方融资平台过程中，中断部分项目的贷款对于风险控制可能是必要的，当然也应在长期路径上，预防和从根本上控制地方融资平台的系统性风险。在时红秀看来，短期清理措施还要更加重视体制机制建设，对财政预算审计要机制化和常态化、通过预算公开加强政府债务信息披露、通过资本市场加强政府债务信息披露、强化各级人大对政府举债行为的监督。
从2009年开始，中央政府连续三年代发地方债，每年规模为2000亿元，弥补地方预算收支差，列入省级预算管理。时红秀认为，长远之举在于继续推进政府改革和金融改革，要建立金融机构破产清算制度。“要明确，金融机构不得再允许以公共信用补充资本金，凡是银行业重组改制后形成的任何不良资产，只能自行消化。尤其是本次地方政府债务积累中，银行与地方政府及其融资平台的债权债务关系只能按有关法律处理。”他认为，国有银行要建立健全不良贷款责任追究制度，近期针对政府融资项目要重点监测。(记者 蔡颖 王涛)
