应对欧债危机不能“会哭的孩子多吃糖”(2)

　　与欧盟谈判应坚持哪些条件

　　梅新育认为，谈到要不要援助欧洲，怎样救援欧洲，就需要谈判。救援欧洲、购买欧债最基本的原则，是欧洲要让中国相信其偿还能力。在保证偿还能力的基础上，再附加旨在提高中国国际地位或是改善外部经济环境的条件。比如市场经济地位，在国际货币体系中的发言权等等。但这些附加条件，要根据情况，能拿到多少是多少，而前边的基本条件一点不能少。现在的问题是，在基本条件这方面欧洲人的表现不让人放心。

　　“中国历史书上有这么一段话，‘宋人议论未定，而金兵已渡河’。宋朝的文官们还在争论不休时，金兵已渡过黄河，直逼东京汴梁城下。现在的问题是欧盟应对危机的动员能力不足。如果把危机比作金兵，欧洲人现在还在议论不休，而危机已经一次次渡过了黄河，愈演愈烈。”梅新育说，这让人很难相信其能很快摆脱危机，重新走向复苏，进而保证债券的偿还能力。其次，欧债危机说到底是寅吃卯粮、透支未来的高福利生活方式不可持续。要想保证经济走向可持续的复苏，要想财政状况缓解，债务有长久的偿还能力，需要经历非常痛苦的脱胎换骨式的变革，但在这方面没看到欧洲人的凝聚与共识，也没看到欧洲人普遍地表现出承受痛苦的意志和毅力。这与上世纪90年代亚洲金融危机期间东亚国家表现出来的凝聚力以及动员能力相差甚远。其实，如果欧洲能让我们相信它的偿还能力，表现出进行脱胎换骨的意志和社会凝聚力，那么中国比较大幅度地增持欧债，是改善中国对外资产结构的一个方法、出路。

　　改善对外资产结构包括两方面内容：一、降低对外资产当中官方外汇储备所占的比重，提高直接投资等其他资产所占的比重。二、降低美元资产所占的比重，提高其他资产所占比重。如果欧洲表现出改革的毅力和凝聚力、动员能力，中国应该在价格比较低时较多地增持欧元、日元债券，降低美元债券所占的比重，改善对外资产结构。

　　但与此同时必须考虑，欧债危机的一个突出特点是，银行业或者说金融业的债务危机相当部分转移给了财政。据保守估算，欧洲金融业要大规模追加的资本金，至少需要上千亿欧元。这些都要欧洲政府出钱。从表面看，危机是政府的债务危机，但其实相当部分是金融机构的债务转化为政府的财政债务。

　　他认为，现在中国的外汇储备中持有的外国政府公债比例太高，持有的企业资产所占比例太低。尽管从长久来看，我们要降低政府债务的比例，增加企业债务；但是在这个时段，我们要做的恰恰相反。因此，对于购买欧债必须格外谨慎。