人民币汇率频跌 或是热钱撤离所致未来稳中有升(2)

　　-机构反应

　　调低明年升值预期

　　渣打银行在最新发布的一份研究报告中调整了对明年人民币汇率的预期，报告预测：2012年中国政府仍会保持人民币对美元的稳步升值，在今年已经升值了4.5%的基础上，明年人民币的升值速度将放缓至3.3%；预计到今年年底，人民币对美元汇价将升至6.31。

　　中金公司在昨天发布的宏观经济报告中预计，2012年人民币对美元汇率将小幅双向波动，根据美元本身的汇率走势，人民币可能在贬值1%和升值2%之间波动。

　　日信证券则在前日发布的2012年投资策略报告中指出，人民币贬值预期已经出现，明年还将强化，明年全年人民币汇率将小幅贬值，因此应关注热钱外流带来的投资风险。

　　-未来走势

　　仍将稳中有升

　　虽然人民币即期汇率连续触及跌停线，但专家认为这只是暂时现象，未来人民币的趋势仍是稳中有升。

　　中国银行战略管理部副总经理宗良认为，人民币即期汇率连续跌停并不能说明人民币就此进入贬值通道，“当前中国经济的确存在一定的风险，如地方融资和房地产信贷等，但中国经济的基本面没有变。人民币汇率出现跌停只是局部调整，总体来看，人民币会保持稳中有升的趋势”。

　　国际金融问题专家赵庆明表示，在我国汇率制度未改变的情况下，下一阶段人民币汇率走势仍会在紧盯一篮子货币与完全自主浮动之间灵活性变动。尽管外界无从知晓一篮子货币的具体构成及权重，但美元指数在一定程度上能够称得上是最好用的参照物，尤其在紧盯一篮子货币时，如果美元指数下跌，人民币对美元汇率就会升值，相反对美元汇率则会贬值。从当前美元指数走势看，下一阶段人民币对美元开盘中间价有走强的趋势。

　　更趋双向波动

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，人民币汇率改革的终极目标是走向完全自由浮动，在此过程中，需要通过渐进扩大人民币对美元的波动幅度，来培育人们的避险意识和外汇避险市场。然而此前，市场对人民币汇率持有的是一边倒的升值预期，从而导致缺乏双向波动的氛围。而目前市场对人民币汇率的看法出现了分歧，看多和看空的力量基本均衡，此时应扩大人民币对美元的波动区间。

　　国家行政学院决策咨询部副主任陈炳才认为，现在还不能说人民币汇率的单边升值趋势发生了改变，因为变化仍在合理范围内。只有在人民币汇率接近均衡汇率时，汇率才会真正双向波动。人民币汇率均衡难以用数量指标判断，但有行为指标：外汇贷款占存款的比重下降到合理水平；贸易顺差持续缩小乃至出现逆差。本报记者高晨