IMF经济学家孙涛：美欧复苏吃力 恐难逆风飞扬(2)

　　欧元区必须推进财政一体化

　　中国证券报：你如何看待欧元区经济的现状和前景？欧债危机对全球经济会造成哪些冲击，新兴经济体又该如何应对？

　　孙涛：2011年，欧元区经济增长率估计在1.6%左右。欧元区经济2012年面临衰退风险。如果欧债危机继续加剧，则会陷入严重衰退。若出现这种可能，全球金融市场会更加动荡，信贷紧缩，贸易下滑，世界经济将受拖累。

　　面对外来冲击，新兴经济体主要应注意两个问题：一是短期内采取积极的财政和货币政策，降低美欧债务危机及其可能的恶化对新兴经济体产生负面溢出影响，如出口下降、资本流动逆转，银行信贷紧缩、经济增长率下降等；二是中期继续推进经济结构转型和减少政策扭曲，防止自身积累与美欧类似的脆弱性，如债务过高，尤其是隐性债务过多。新兴经济体要以市场化改革和开放来让市场更多地承担和分散宏观经济金融风险和释放经济增长动力，而不应长期依靠政府的财政刺激。

　　中国证券报：欧债危机呈现出经济和政治双重危机的迹象，彻底解决欧债危机需要攻克经济和政治上的哪些难关？

　　孙涛：欧债危机反映出欧元区乃至欧盟面临四个层面的问题：一是许多金融机构和主权国家的流动性不足问题；二是部分金融机构和主权国家的清偿力不足问题；三是部分主权国家面临经常项目赤字；四是各国间劳动生产率和竞争力存在较大差异。第一和第二个问题是危机的直接原因，第三和第四个问题是危机的根本原因。

　　因此，最终化解欧债危机的政策无外乎解决上述四个问题：短期内，部分欧元区重债国必须想尽办法解决流动性和清偿力不足问题；中长期内，这些国家必须以改革推进各国财政一体化、经常项目趋于平衡和竞争力趋同。这些都需要各成员国相互妥协，做出艰苦的努力。任何内外部不协调和外部冲击都会阻碍这一进程。