融资压力大 商业银行四季度次级债或超1500亿 (2)

　　明年很多企业将面临严峻考验

　　今年是政策和风险的双重压制，让中国银行业走过了不平凡的“忐忑”的一年。展望2012年，很多观点认为银监会推迟中国版的巴塞尔协议三的实施，监管政策由严转宽松的趋势逐渐确立；定向宽松政策出台，有效缓解了涉及中小企业贷款的资产质量的担忧；地方政府融资平台贷款的清查工作已经接近了尾声，平台贷的风险也将会逐渐的淡出市场的视线。林耘表示，明年很多企业将面临严峻考验，银行具有相对优势。

　　林耘：明年大家的日子都不太好过，而在不太好过的这种状态之下，银行日子可能还是会相对好过一点。因为大家越缺钱的时候，银行的溢价能力就越强。另外，银行今年一直是在调整之中，股价方面的水分也挤得比较干净，股指优势还是存在。同时，明年还是一个风险的爆发年，所以明年银行应该具备估值优势，并且日子会相对好过一点。

　　比较担心的是明年银行之外的这些企业，可能都面临一个真正的考验。在整体资金比较紧的背景之下，能不能够搞到钱，这是一道考验。第二道是在明年整个经济增速出现一个下滑的背景下，整个企业盈利的状况会不会呈现出一个加速的滑落的状况。我觉得明年很多企业应该日子不太好过，在这样一个背景之下，银行具有相对的优势。