债务危机添乱 全球并购跌至一年来谷底

　　受债务危机拖累，全球并购活动降到了一年多以来的最低谷。由于市场参与者们担心欧债危机可能会阻碍经济在2012年的复苏，更多持有充裕现金的企业均倾向于推迟重大收购行动。不过，随着企业持续累积大量现金，加上企业估值吸引力不断凸显，如果欧债的局势明年晚些时候能有所缓解，业界预计并购活动可能在下半年出现改善。

　　全年并购总额下降16%

　　彭博资讯统计显示，第四季度迄今，全球企业并购总规模环比骤降16%，至4571亿美元，可能创下自2010年中期以来的最低水平。今年迄今为止，全球并购活动的总规模仅上升了不到3%，至2.25万亿美元。在2010年，全球并购活动猛增了24%。由于监管方面的障碍，本来有望成为今年最大并购案的美国电话电报公司收购T-Mobile美国公司案最终宣告流产。

　　信贷紧缩、欧债危机危及欧元区的生存以及股票市场的剧烈波动，均使得企业不愿贸然将钱投入一些大型的并购交易。今年一些主要的并购交易大多发生在年初，当时的经济和市场大环境还相对更为有利，这鼓舞了企业大胆地砸下手头囤积已久的重金，比如，强生以213亿美元收购了Synthes，美国快捷药方公司以291亿美元收购Medco医疗解决方案公司。

　　今年十大并购交易中，有七项是在8月份之前宣布的。而在8月份，随着标普历史性地下调美国的AAA最高评级，加上欧债危机持续升温，欧洲股市创下2008年10月以来的近三年来最大跌幅，全球股市也哀鸿一片。

　　欧洲是最大拖累因素

　　高盛的全球并购联系主管扎乌伊表示，客观地说，随着众多资金充足的企业继续寻求战略性扩张的机会，并购市场毫无疑问存在压抑已久的巨大需求。但在现阶段，重新唤醒并购活动需要极大的信心，而眼下欧洲的状况，显然无法让人放心。

　　今年，涉及欧洲企业的并购活动总额增加了2.2%，主要发生在上半年。而在欧债形势急剧恶化的第四季度，涉欧并购活动显著降温，已宣布的涉及欧洲企业的并购活动总额下降了14%，至1614亿美元。