预期增速放缓承再融资压力 银行股遭“减持潮”(2)

　　导报记者注意到，报告期内，农业银行净利息收益率2.85%，较上年上升28个基点；净利差2.73%，较上年上升23个基点。对此，农业银行方面表示，净利差及净息差的上升，主要由于2010年下半年来央行多次上调基准利率，存贷款陆续进行重新定价，但贷款平均收息率升幅高于存款的升幅，因而存贷利差进一步扩大。

　　“但是，净息差不会一直走高，信贷政策一旦变化，将给银行业这最可靠的一块利润来源带来不确定性。”王陈指出。

　　事实上，机构已经意识到了这一点。光大证券在花旗银行减持浦发银行后表示，2012年银行业基本面平稳，但是息差环比有可能在一季度见顶；中间业务在高基数和监管限制下，增速也可能放缓。“预计银行业盈利增速2012年放缓至19%，中小银行盈利增速维持在20%以上。”“2012年上市银行净利润平均增速，将由去年的 27%下降到 16%。”申银万国的一份研报也指出，2011年银行的高息差增长不会出现在今年，保持稳定息差和存款成本的银行才能稳定成长；同时，中间业务中依靠对贷款的变相收费而带来的高增长也无法延续。

　　再融资压力

　　银行的另一大压力，来自再融资。

　　瑞银证券分析报告显示，2012年中国16家上市银行核心资本缺口为1464亿元，总缺口为3323亿元，债券融资仍将是上市银行补充附属资本金的重要手段。

　　从目前已知的2012年再融资预案来看，北京银行、兴业银行(601166)和深发展A(000001)分别计划进行118亿元、263.80亿元和200亿元的增发；招商银行(600036)计划进行38.9亿股的配股，按照目前12.35元的股价计算，融资额约在480亿元左右。

　　有消息称，银监会将出台中国银行业实施巴塞尔协议III新监管标准的指导意见。这一消息，引发了市场对银行或将面临新一轮补充资本金压力的担忧。“虽然目前上市银行的资本金相对充足，但上述新规一旦实施，银行资金压力将大增。”张延良表示。

　　除此之外，银行业的资产质量，也引发业内对其资本金缺口与再融资压力的忧虑。

　　以浦发银行为例。公司年报显示，该行不良贷款在2011年第四季度出现反弹。同时，该行2011年全年关注类贷款同比大幅上升超过五成，逾期贷款余额也达到679亿元，同比增长35.7%。为此，该银行已大幅提高拨备覆盖率至近500%。据经济导报 刘翔