推进利率市场化 须建立和完善相关配套机制

　　近日，中国人民银行行长周小川关于进一步推进利率市场化改革的相关论述引来国内外媒体的广泛关注。记者日前就相关问题采访了交通银行金融研究中心副总经理周昆平。

　　记者：2012年是继续深化金融改革的关键一年，业界普遍认为，当前应继续推进利率市场化改革，使资金价格成为市场真实的反映，并通过利率杠杆实现资源优化配置。央行行长周小川不久前也撰文称，目前中国进一步推进利率市场化的条件基本具备。对此，您怎么看？

　　周昆平：利率市场化是金融自由化的现实选择，使利率能真正反映资金供求关系的变化，从而起到优化资源配置的作用，利率市场化有利于稳定储蓄，为投资提供稳定资金来源，增加资金收益率的可测性，有利于突破金融抑制，提升金融运行的效率。

　　我国目前的货币和资金市场利率形成框架已经完善，境内外币业务基本已经实行利率市场化，利率市场化剩下最后的堡垒———本币贷款利率下限和存款利率上限开放。

　　随着金融体制改革的不断推进，应该说我国人民币存贷款利率上下限的开放以及最终实现完全意义上的利率市场化的条件应该已经基本具备。首先，尽管经济增速会逐步趋缓，但是在全球各大经济体中我国的整体状况仍较为稳健，增速仍处于世界前列，良好的经济发展态势为利率市场化奠定了良好的环境基础。我国商业银行股份制改革取得阶段性成果，商业银行的产权关系得到了理顺，治理结构有了一定程度的完善。按照周小川的话就是商业银行“在很大程度上消除了财务软约束问题”，商业银行会按照股东偏好合理确定风险和收益策略，而不会一味打价格战，因为利率战一旦开打，利润水平将下降，股价市值将下跌，所以恶性竞争发生的可能性不大。其次，货币市场和债券市场的利率市场化以及外币存贷款利率市场化的实现为人民币利率市场化奠定了基础。再次，人民币存贷款业务中，存款利率上限已经突破，如协议存款的利率以及理财产品收益率实际上已经突破了存款利率的上限，票据融资的利率以及个人首套房贷款利率也已经突破了贷款利率浮动的下限等，这些已经为全面利率市场化奠定了基础。与此同时，近年来监管体系逐步完善和强化，能够对商业银行实行有效的监督，对利率市场化后银行体系的稳定奠定了很好的监管基础。

　　记者：尽管我国实行利率市场化基本条件已经具备，但仍然需要解决一些问题。在您看来，当前推进利率市场化进程还面临哪些问题？