原油一发力 商品牛市就喘息？(2)

　　油价上涨损害经济复苏

　　但也有不少分析人士表示，中长期看，油价没有明显回落，可能引发通胀危险，且增加企业成本，缩减利润，最终导致经济增长乏力，对其他商品走势形成压制。

　　董丹丹表示，与半年前相比，美国经济已有长足的进步。消费信心明显改善、贸易赤字大幅下降、银行信贷略有恢复、通货膨胀上涨有限、股市已回到金融危机前的水平、就业增长提速，甚至连房地产市场也出现一线生机。经济活动趋向活跃，不仅为奥巴马的竞选连任送上大礼，也为政策走向带来变量。在此之际，受地缘政治的冲击和复苏预期的影响，石油价格一升再升，取代欧洲危机成为全球经济的最大不确定因素。

　　她研究认为，在美国经济过去十次衰退中，七次是由高油价触发的，石油价格再次飙升，直接威胁着本来就十分脆弱的美国经济。过往经验下，当汽油价格突破每加仑4美元后，经济便面临衰退的阴影。

　　她介绍，油价上升可以从三方面影响经济——消费、通胀与货币政策。油价上扬，对消费者实际上是一种税收，将其购买力转移到石油公司(包括外国石油公司)那里。汽油价格每涨1美分，美国消费者便失去10亿美元的购买力。如果油价停在目前水平，美国的CPI(同比)年内估计可以回落到2%之下。如果油价(布伦特石油)升至150美元/桶，美国CPI可能达到3.5%。大概而言，石油价格每上升10美元/桶，美国通货膨胀上扬0.3—0.4个百分点，美国经济实际购买力便萎缩0.3—0.4个百分点。石油价格上升，乃是美国经济复苏的天敌。