聚焦内幕交易：投行收入差异大 铤而走险欲难填

　　在外界看来投资银行是证券公司中最赚钱的部门，而投行里的员工都是捧着金饭碗的人，但事实却并非如此……

　　日前，中国证监会通报了两起在查内幕交易案，其中一起涉及证券公司投行部门的员工。根据证监会的调查，时任国都证券投资银行总部董事总经理王保丰利用重组内幕信息交易ST天龙，涉嫌内幕交易罪。证监会于2011年12月将本案移送公安机关查处，主要犯罪嫌疑人已被采取强制措施。

　　涉嫌内幕交易

　　调查显示，2010年8月初，ST天龙实际控制人将非公开发行股票的初步思路和设想与王保丰进行了沟通和探讨，国都证券相关人员随后向ST天龙提供了“非公开发行股票方案”的草案提供给ST天龙实际控制人。当年10月至11月间，王保丰、国都证券与ST天龙相继签署了有关ST天龙非公开发行股票事项的保密文件。期间，王保丰带领国都证券项目组开展非公开发行事项的尽职调查工作。11月10日，ST天龙发布公告，披露拟实施非公开发行股票事项的预案。

　　证监会相关负责人表示，上述事项属于《证券法》第七十五条“公司分配股利或者增资的计划”规定的内幕信息。

　　而王保丰通过参与沟通、履行相关职责等，知悉了ST天龙非公开发行这一内幕信息。“赵某”证券账户于2010年10月27日开立，随即于10月28日转入资金500万元。10月29日至11月2日期间，王保丰操作“赵某”账户买入“ST天龙”62万余股，买入金额500万元，股票复牌后于11月22日至12月21日全部卖出，获利34万余元。

　　王保丰是2011年以来继东北证券秦宣、华鑫证券岳远斌两名保代涉嫌内幕交易案以来，证监会通报的第三例券商投行人员涉嫌内幕交易案件。值得注意的是，与秦宣和岳远斌不同的是，王保丰虽然担任国都证券投资银行总部董事总经理一职，但却并非保代。

　　截至目前，在证监会公布的保代人名单中，国都证券目前拥有13位保荐人，其职位均为董事总经理，但并没有王保丰的名字。而在中国证券业协会公布的注册证券从业人员名单则出现了王保丰的名字，其执业岗位为一般证券业务。

　　铤而走险为薪酬

　　“并不是所有的投行人员都能找到金饭碗。”江苏一家大型券商投行部人士对记者表示，“过去由于签字权保荐人有着先天的优势，他们的薪酬处在金字塔尖。”

　　该人士表示，投行员工之间薪酬差距非常大，保代、准保代、项目协办人员、一般项目人员，每一级的薪资差别都很大。“一般情况下，投行人员不可能因为一个项目而铤而走险，毁掉自己的下半生，但在薪酬等级差距明显的情况下，不排除一些从业人员做出违规事情。”

　　证监会有关部门负责人也指出，在本案中，王保丰作为证券公司投资银行业务资深从业人员，知晓法律禁止内幕交易的规定，本应对发生业务的上市公司内幕信息承担保密义务，却违背商业信赖原则，无视法律规定，作为内幕信息知情人，操作他人账户买入相关股票，必须承担相应的刑事法律责任。

　　上述人士表示，如今保代签字权放开，人脉、做项目的能力才是投行从业人员的关键。这有利于一些具备能力的项目人员能够尽快“熬出头”。《国际金融报》