CPI短暂反弹无碍债市向好

　　4月9日(周一)，5日准备金缴款带来的市场资金面紧张得到缓解，回购利率有所下行。当日隔夜、7天、14天回购加权利率分别下行至2.94%、3.75%、3.99%。

　　现券市场上，受公布3月份数据的影响，当日债市收益率波动较大，上午收益率上行显著，但下午又有所下行。利率品种方面，剩余年限为4.86年的12附息国债03双边在[3.135%，3.13%]，较上一交易日下行1BP左右。剩余年限为9.88年的12附息国债04成交在3.5201%，较上一交易日基本持平；剩余年限为1年的10央票27双边报价在[3.3601%，3.32%]。剩余年限为2.53年11央票81成交在3.36%，与上一交易日基本持平；剩余年限为4.95年的12进出04成交在3.9250%。较上一交易日上行0.5BP。

　　信用品种方面，剩余年限为1年的08铁道部MTN2(AAA)成交在4.27%，较上一交易日上行1BP左右。剩余年限为4.79年的12国机MTN1(AAA)双边在[4.82%，4.79%]，上行2BP。

　　国家统计局公布的最新数据显示，2012年3月份全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%，略超出此前市场预期的3.5%。此次CPI的走高与3月份食品价格上涨密不可分，但无碍全年CPI下行的趋势。另外，从资金面来看，本周公开市场到期资金1310亿元，未来市场资金面应该会呈现宽松态势。后市来看，无论是资金面还是经济数据，都不会对债市形成悲观影响。潍坊农信 王梦祯