扩容压力明显 转债走势弱于正股

　　随着A股市场震荡走高，4月10日可转债市场亦小幅回暖，但成交情况看，个券表现整体弱于正股。分析人士认为，近期扩容预期持续影响转债市场，但鉴于当前转债安全边际仍然较高，投资者可关注扩容压力下的超跌机会。

　　在进出口贸易数据好于预期以及货币政策放松预期升温背景下，10日上证综指午后震荡走高，尾市收于2305.86点，上涨20.09点或0.88%。转债市场方面，当日沪深两市成交的18只个券10涨6跌2平，总体表现弱于正股的16涨2跌。其中，燕京转债收盘净价上涨0.91%，居涨幅首位；中海转债下跌0.12%，居跌幅第一；大盘转债方面，工行转债、石化转债、中行转债分别上涨0.21%、0.10%、0.06%。从估值来看，截至10日，有9只个券到期收益率高于3%，仅燕京、美丰、中鼎三只转债到期收益率为负。

　　分析人士指出，近期管理层对转债的审批节奏明显加快，并已对转债二级市场产生了影响。鉴于当前可转债总体仍呈现弱股性、强债性的特点，长期投值凸显，建议投资者关注转债扩容压力下的个券超跌吸纳机会。本报记者 葛春晖