债市继续呈现慢牛特点 表现将有所分化

　　银河证券统计显示，截至3月底，国投瑞银融华债基成立近九年累计收益率超216%，跑赢同期上证指数171个百分点，过去三年的业绩表现在同类基金中位列第一。对于后市的投资机会，基金经理徐炜哲延续了认为债市将继续呈现慢牛特点，但不同品种表现将有所分化。

　　他表示，经济从底部回升，通胀也将逐步回落。但是本轮经济周期的复苏将非常缓慢，原因在于通货膨胀虽然回落但是通胀的中枢仍将上行，而其根源在于全球发展中国家的工业化过程中资源的供给不足，而这种情况在短期内无法改变。因此虽然对2012年整体走势保持乐观，但是认为指数的涨幅将比较温和与缓慢，基本面对债市形成支撑，但不同品种表现将有所分化，因此必须根据经济增速、通胀、政策等变量对组合进行灵活调整。