企业贷款意愿至"冰点" 利好频出信贷基本无忧

　　如今，银行想放款也没人贷款了吗？企业贷款意愿降至“冰点”了吗？日前，彭博社一篇报道“一石激起千层浪”。报道援引银行业官员的话称，今年的新增人民币贷款规模可能在7万亿元左右，远低于8万亿至8.5万亿元的原定目标。如果预言成真，我国将出现7年来首次无法完成既定新增信贷目标的尴尬局面。

　　不过，实际情况正在发生微妙变化。高层释放“稳增长”信号之后，大型银行也开始向重点项目“频送秋波”。有专家表示，尽管前期信贷扩张较为谨慎，但随着政策的趋暖，今年完成信贷目标并非难事。

　　需求萎缩制约新增信贷

　　按照去年12月份中央经济工作会议对货币政策的定调：“2012年货币政策要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长。”

　　根据历史经验，信贷保持合理增长意味着M2增速等于GDP名义增长率加上3%左右的浮动值。一般预计今年GDP增长约8.5%，CPI同比增长3.5%左右。以15%的M2增速推算，今年的新增信贷目标约为8.2万亿元。尽管不同的预测和算法有所出入，但今年新增信贷8万亿元左右基本成为市场的共识。

　　但市场对于今年能否完成信贷目标的质疑逐渐发酵。国家统计局公布的数据显示，今年1至4月份，全国规模以上工业企业实现利润14525亿元，同比下降1.6%，这是工业企业利润累计增速连续第三个月出现负增长。

　　在此背景下，一些企业对贷款的需求也有所减小。今年前4个月，银行业新增贷款3.14万亿元，同比微涨4.88%，当月新增贷款6818亿元，同比下降7.82%，环比剧降32.50%。

　　彭博社援引银行业管理人士的话称，预计中国大型银行将无法实现今年的贷款目标。不少市场分析人士预测，5月新增信贷规模可能延续颓势，甚至低于4月份数据，缩至5500亿元。

　　《证券日报》披露的银行业内交换数据显示，截至5月20日，工商银行、建设银行等四大国有银行新增贷款投放仅340亿元人民币。如此不济的信贷情况增加了上述预测的可信度，因为往常四大行新增贷款都占全月新增贷款40%左右。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，当前的信贷低迷，既有供给方原因，也有需求方原因：“对贷款的热情最为炽烈的地方融资平台和房地产几乎全部被政策牢牢限住了，而银行则因紧张的贷存比制约了信贷的增加。”

　　中国银行经济研究处主管谢国粱昨日接受南方日报记者采访时也表示，市场担心今年信贷规模会收缩是很正常的，“以往是政府压缩，但今年主要是需求萎缩。”接受记者采访的多家股份制商业银行亦表示明显感觉到中小企业尤其是出口企业今年贷款更为谨慎。“今年经济形势不太乐观，很多优秀的企业都主动缩减生产，信贷需求有所减少。”此外，更有国有大行广东省分行中小企业部负责人透露，3月份开始，该行的中小企业贷款客户提前还贷比以往多出三成。

　　1—4月新增贷款占预期目标40%

　　不过，如果冷静分析，或许，今年的信贷并非想象中悲观。1-4月份的新增贷款已经占到预期目标8万亿元的近40%。而随着决策层加快出台经济刺激政策的步伐，下半年信贷反弹似乎已在预期之中，全年完成目标并非难事。

　　自4月13日开始，交通运输部、铁道部、卫生部、国资委、证监会、银监会等陆续公布了各自领域促进民间投资的法规，而按照国务院的安排，6月5日前，各个部委制定的相关吸引民间投资的细则也将陆续出台。

　　更为重磅的消息是，本月23日，国务院召开常务会议明确提出“启动一批‘事关全局、带动性强’的重大项目”。

　　地方政府亦闻风而动，5月23日，上海市经济信息化委员会即与工商银行上海分行等12家银行签署了总额达6600亿元的“信贷资金支持实体经济投资意向合作备忘录”。

　　“基建投资和大项目开工可以有效提振中上游资本投入品行业的产品需求，从而带动整个工业利润触底回升，并刺激新增贷款的好转。”但海通证券宏观经济分析师刘铁军也强调，从4月的数据来看，政策弱改善不足以弥补市场自主部分的下滑。因此，必须扩大基建投资和加快重大项目的推进。

　　据《上海证券报》报道，大型银行已随时准备扣动放贷的“扳机”，月末接触项目投放贷款的力度明显加大，某大行近一周新增量就高达400亿元左右。

　　广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕昨日接受记者采访时认为，中央提出11条举措确保稳增长，可以预计下阶段财政、货币、产业等三大政策将陆续有新一轮具体政策出台。

　　黎友焕强调，刺激措施应该有相应的跟踪、监管手段，保证新出闸的资金流向前期的项目避免烂尾工程。

　　可以扩大贷款

　　利率下浮范围

　　-专家支招

　　由于信贷需求不断下降，不少专家也提到了此时应该通过降息来带动信贷需求。“信贷需求需要适度刺激。需求方原因主要是融资成本偏高对企业经营构成了一定压力。降低融资成本将有利于缓冲经济下滑的压力。”鲁政委分析指出，为避免货币政策放松导致类似上一轮刺激中出现的资产泡沫迅速膨胀，全年下调贷款基准利率并不合适，而扩大贷款利率的下浮范围，将能够使贷款成本降低的好处更多集中被实体经济部门享受到。

　　“贷款利率调整可考虑通过扩大贷款利率下浮范围实现。与直接下调贷款基准利率相比，将普通商业贷款利率由目前的允许最低下浮到九折，扩大到可下浮到八折可能是更优选择。因为这样可以达到‘一石三鸟’的效果。”

　　鲁政委分析指出，对于商业银行来说，在当前存款外流本来就日益严重的情况下，下调存款利率将会进一步加大银行留住存款的难度，在贷存比的制约下，使得信贷供给无法有效增加。因此，存款利率暂时仍不宜调整。南方日报记者 高国辉 黄倩蔚 实习生 郭家轩 王泉