银行理财猛"贴金""成色不足"凸显设计欠火候(2)

　　除此之外，光大银行发行的两款产品中有1款区间型产品未能实现高收益，其原因在于从去年8月份开始金价出现了一轮暴涨暴跌行情，这使得金价轻易击穿该产品设定的区间，而该产品设计为金价击穿其设定区间获得低收益，因而最终仅获得3.4%的到期收益率。

　　有分析认为，金价走跌期间，实现高收益的看跌型产品很少，可见不少产品踏错了“节奏”，这也反映出银行在该类产品的设计上仍欠一些“火候”。

　　建行北京市分行的一位理财师告诉《经济参考报》记者，部分银行推出的看跌型挂钩产品可以反映市场对未来金价的预期，普通投资者可购买有保底收益的投资品种。与此同时，黄金类理财产品的投资仍然需要投资者对市场有一定的研究和熟悉，不能盲目跟风。

　　金价走高机会犹存投资应把握时点

　　随着黄金价格的持续波动，目前已有不少投资者对金价未来的走势表示悲观，但北京金汇海纳贵金属研究中心副主任袁波却认为，这大可不必。“黄金价格的确定在很大程度上取决于美国的货币政策。从历史经验来看，上一个美元上涨周期自1995年一直延续到2002年，其间美元的基准利率多维持在5%之上。同样，在美元未确立利率优势以促使美元升值之前，美元贬值的过程不会结束，这也意味着黄金价格上涨的趋势不会改变，尽管目前黄金价格持续下跌，但是作为一种投资产品，其长期的价格优势并未发生变化。”袁波表示。

　　恒泰大通黄金产业研究中心认为，全球的货币环境并未呈现继续收紧的苗头，宽松政策并未因此改变，金价关注1500美元整数关口支撑力度。若在1500-1480美元附近有止跌企稳的迹象，金价将再度走高。

　　投资者在购买黄金类理财产品时，需要对投资时点做好判断。叶林峰表示，“假如投资者预计金价在未来数个月内下跌是大概率事件，但是一款看跌型的黄金类理财产品的投资期限可能是3个月、2个月或者更短，倘若投资者无法准确判断在这一时间段内金价将下跌并触发其设定的取得高收益的条件，那么投资者仍然无法获得满意的投资回报。”

　　对于保本型的黄金理财产品只要投资者持有到期，不论金价如何波动，都能收回当初投入的本金。但是，多位理财分析师也提醒，由于黄金理财产品大多有固定的产品期限，投资者必须等到产品终止才能套现，或者缴纳违约金，提前赎回产品，因此，也会对投资者未来资金的使用产生一定的制约。在金价做空风险增大的情况下，看跌型产品的实际投资风险高于做多型产品，因此投资者仍需要警惕。记者 蔡颖